価格形成の用語

ゼロクーポン債（Zero-Coupon Bond）は、定期的な利息支払いがなく、額面よりも低い価格で発行され、満期時に額面で償還される債券です。金利感応度が高く、金利変動の影響を受けやすい特徴があります。

債券などのキャッシュフロー全体を、スポット金利（ゼロクーポンイールドカーブ）に一定のスプレッド（上乗せ金利）を加えて割り引いた現在価値が、現在の市場価格と等しくなるようなスプレッドのことです。