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曖昧性回避は普遍的ではなく、人々は自分が知識や能力を持っている（コンピタンスを感じる）分野においては、確率が曖昧な選択肢をむしろ好む傾向がある、とする仮説です。
コンピタンス仮説（Competence Hypothesis）とは、心理学者エイモス- トベルスキーらによって提唱された、曖昧性に対する人々の態度に関する仮説です。人々は必ずしも常に曖昧な選択肢を避けるわけではなく、自分が知識を持っている、得意であると感じる（＝コンピタンスを感じる）領域においては、確率が不明確な曖昧な選択肢を、確率が明確なリスクのある選択肢よりも**むしろ好む（曖昧性選好を示す）**傾向があると主張します。
エルスバーグの逆説などで示された「人々は一般的に曖昧さを嫌う（曖昧性回避）」という考え方に対し、その適用範囲が限定的である可能性を示唆します。曖昧性回避が観察されるのは、人々がその選択肢について「自分がよく知らない」と感じる場合に限定されるのではないか、と考えます。
「よく知っている都市の天気」に関する曖昧な賭けと、「知らない都市の天気」に関する確率明示の賭けを提示すると、前者を選ぶ傾向が見られるなどが報告されています。
曖昧性に対する態度が、単に確率情報の有無だけでなく、個人の主観的な知識、経験、自信によって左右されることを示唆しています。投資行動においても、自分が詳しいと考える業界などに対しては、情報が不十分でも過度に楽観的になる可能性（ホームバイアスの一因）を示唆します。
金利リスク
金利リスクは、金利変動により資産・負債の価値や収益が変動するリスクです。商品取引では、在庫保有コスト、デリバティブ評価、資金調達コストに影響します。金利スワップ、先物、デュレーション管理などにより対処します。
集中リスク
集中リスクは、特定の商品、地域、取引先、期間にエクスポージャーが集中することによるリスクです。商品市場では、主要産地への依存、大口顧客への依存、特定限月への集中などが問題となります。分散化とポジション制限により管理します。
ベーシスリスク
ベーシスリスクは、現物価格と先物価格の差（ベーシス）が変動するリスクです。商品市場では、品質差、地域差、時間差により完全なヘッジが困難となります。収穫期、輸送制約、在庫水準などがベーシスに影響し、ヘッジの有効性を左右します。
ボラティリティリスク
ボラティリティリスクは、価格変動率の変化により損失を被るリスクです。商品市場では、供給ショック、天候、地政学的事象により急激にボラティリティが上昇します。オプション価値、リスク管理コスト、ポジション管理に大きく影響します。
為替リスク
為替リスクは、外国為替レートの変動により外貨建て資産・負債・取引の価値が変動するリスクです。商品取引では、多くの商品が米ドル建てで取引されるため、各国通貨との為替変動が収益に大きく影響します。為替予約、通貨オプション、ナチュラルヘッジなどにより管理します。
SPAN
SPANは、CMEが開発したポートフォリオベースの証拠金計算システムです。複数の商品・限月にまたがるポジションのリスクを統合的に評価し、相関効果を考慮して証拠金を算出します。シナリオ分析により、市場変動時の最大損失額から必要証拠金を決定します。
市場リスク相当額
市場リスク量は、市場価格変動により発生する潜在的損失額を定量化した指標です。VaR、ストレスVaR、期待ショートフォールなどの手法で測定されます。商品取引では、価格、為替、金利リスクを統合し、リスク資本配分とポジション管理に活用します。
下方偏差
ダウンサイド・デビエーションは、目標収益率を下回るリターンのみを対象とした標準偏差です。商品取引では、損失リスクに焦点を当てた指標として、ソルティノレシオの計算、下方リスク管理、保守的なポートフォリオ構築に活用されます。