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ストレステストは、極端な市場状況や危機的シナリオ下でのポートフォリオ損失を評価する重要なリスク管理手法です。商品取引では原油ショック、金融危機、地政学リスクなどの異常事態における損失可能性を事前評価し、適切なリスク対策を策定します。
ストレステストは、通常の市場環境を超えた極端な状況や危機的シナリオ下でのポートフォリオの脆弱性と潜在的損失を評価する重要なリスク管理手法です。過去の金融危機（2008年リーマンショック、COVID-19パンデミック）の再現や、仮想的な極端シナリオ（地政学的危機、金利急変、商品価格暴落）を用いて実施されます。VaRでは捉えきれないテールリスクや複合的リスクの評価に有効で、規制当局による金融機関の健全性評価の中核となっています。商品取引では、原油価格の急落、主要産地の供給途絶、為替の大幅変動などのシナリオが頻繁に検証されます。結果は資本計画、リスクリミット設定、事業継続計画の基礎となり、経営陣と規制当局への重要な報告事項として位置づけられています。
リスク指標
リスク指標（Risk Metrics）は、VaR、標準偏差、ベータ、シャープレシオ等のリスク測定値の総称です。商品取引では多面的なリスク評価により、価格変動、信用、流動性等の各種リスクを定量化し、統合的リスク管理の基盤となっています。
ヒストリカルシミュレーション
ヒストリカルシミュレーションは、過去の実際の市場データを用いてリスクを推定する非パラメトリック手法で、分布仮定を置かないのが特徴です。商品取引では価格変動の非正規性やファットテールを適切に捉え、現実的なリスク評価を実現します。
感度分析
感度分析は、特定の変数やパラメータの変化が結果に与える影響を体系的に分析する手法です。一つの変数を変化させて他の変数を固定した状態で、結果の変化を測定し、どの変数が結果に最も影響を与えるかを特定します。商品取引では、価格変動要因の影響度を評価し、リスク管理戦略の策定に重要な情報を提供します。
リスク分解
リスク分解は、ポートフォリオ全体のリスクを個別の要因や資産に分解し、リスクの源泉を特定する分析手法です。各要因がポートフォリオ全体のリスクにどの程度寄与しているかを定量的に測定し、リスク管理の優先順位を決定します。商品取引では、ポートフォリオのリスク構造の理解、効果的なリスク管理戦略の策定、新規取引の影響評価において重要な役割を果たします。
バックテスト
バックテストは、過去のデータを用いて取引戦略やリスクモデルの有効性を検証する重要な手法です。商品取引では戦略の収益性、リスク特性、市場環境への適応性を事前評価し、実運用前のモデル妥当性確認と継続的な改善に不可欠なプロセスです。
共分散
共分散は、2つの変数の共変動の程度を示す統計指標で、正の値は同方向、負の値は逆方向の関係を表します。商品取引では異なる商品間の価格連動性を分析し、ポートフォリオのリスク分散効果とヘッジ戦略の策定に重要な役割を果たします。
リスク要因分析
リスク要因分析（Risk Factor Analysis）は、ポートフォリオの総リスクを個別要因に分解し寄与度を測定する手法です。商品取引では価格変動要因の特定と、効果的なヘッジ戦略立案のため、市場・信用・流動性リスクの定量的把握に不可欠です。