Acceptance L/C

概要

引受信用状（Acceptance Letter of Credit, Acceptance L/C）とは、国際貿易の決済で利用される信用状（L/C）の一種です。この取引では、輸出者は船積書類と共に、将来の特定日に支払われることを約束した為替手形（これを期限付為替手形と呼びます）を、信用状で指定された銀行（通常は発行銀行またはその指定銀行）に提示します。銀行は、提示された書類が信用状の条件と完全に一致していれば、その為替手形に「引受（Acceptance）」という署名を行い、手形期日に支払うことを法的に確約します。

支払いの仕組みと流れ

引受信用状の取引は、輸出者と輸入者の双方にとって、資金繰りや代金回収の面で特徴があります。

1. 銀行による手形の引受と資金化:
   輸出者が提示した期限付為替手形を銀行が引き受けると、その手形は「銀行引受手形（Banker’s Acceptance, B/A）」と呼ばれる信用力の高い短期金融資産となります。輸出者はこの銀行引受手形を、

   • 満期日まで保有し、期日に引受銀行から額面通りの支払いを受ける。
   • あるいは、満期日前に他の銀行や短期金融市場で「割引（Discounting）」という形で売却し、早期に資金化することができます。この場合、満期日までの金利相当分が割引額として差し引かれます。

2. 輸入者の支払い猶予（輸入ユーザンス）:
   一方、輸入者は、輸出者が船積書類と為替手形を銀行に提示し、銀行がそれを引き受けた時点で、船積書類を入手して貨物を引き取ることができます。しかし、実際の代金支払いは、期限付為替手形の満期日まで猶予されます。この輸入者にとっての支払い猶予期間のことを「輸入ユーザンス」と呼びます。

一覧払信用状との主な違い

引受信用状と、書類提示後すぐに支払われる一覧払信用状（Sight L/C）との主な違いは、この「輸入ユーザンス」の有無です。

• 引受信用状: 期限付為替手形を使用するため、輸入者に支払い猶予（輸入ユーザンス）が与えられます。
• 一覧払信用状: 一覧払手形（または書類のみ）を使用し、銀行は書類審査後、速やかに支払いを行います。輸入ユーザンスはありません。

利用場面と経済的意義

引受信用状は、以下のような場合に利用され、国際貿易金融において重要な役割を果たします。

• 輸入者にとっては、商品を受け取り、場合によっては販売して資金を回収した後に代金を支払えるため、資金繰りの負担が軽減されます。これは実質的な短期の貿易金融（輸入ファイナンス）の機能を提供します。
• 輸出者にとっては、銀行による引受によって代金回収の確実性が高まります。また、銀行引受手形を割引くことで、売掛債権を早期に現金化できるため、資金効率を高めることができます。

このように、引受信用状は、輸出者の代金回収リスクの軽減と、輸入者の資金繰り円滑化という、国際取引における双方のニーズを橋渡しする金融仲介機能を持っています。

具体例

日本の輸出業者A社が、米国の輸入業者B社に10万ドルの商品を輸出するケースを考えます。決済条件は「一覧後90日払い引受信用状（90 days after sight Acceptance L/C）」とします。

1. B社は米国の銀行C（発行銀行）にL/C開設を依頼します。
2. A社は商品を船積みし、船荷証券と「一覧後90日払い」の為替手形（B社宛、C銀行支払）を作成し、日本の銀行D（通知- 買取銀行）経由でC銀行に提示します。
3. C銀行は書類を審査し、問題がなければ為替手形を引き受けます（この時点でB/Aとなります）。
4. B社はC銀行から船荷証券を受け取り、貨物を引き取ります。B社は90日後にC銀行に10万ドルを支払います。
5. A社は、C銀行が引き受けた為替手形（B/A）を、90日後の満期日にC銀行から10万ドル受け取るか、あるいはD銀行や短期金融市場で90日分の金利を割り引いた金額（例: 99,000ドル）で売却し、すぐに現金を得ることができます。

UCP（信用状統一規則）との関係

引受信用状を含む全ての信用状取引は、国際商業会議所（ICC）が制定する「荷為替信用状に関する統一規則および慣例（Uniform Customs and Practice for Documentary Credits、現在の最新版はUCP600）」という国際的なルールに基づいて解釈- 運用されます。これにより、取引の標準化と紛争の予防が図られています。