Contract Grade

### 概要 契約等級（Contract Grade）とは、主に商品先物取引や一部の現物取引契約において、その契約の対象となる商品の品質に関して、満期時の現物受け渡し（Physical Delivery）の対象として認められる、具体的な基準や等級（グレード）のことを指します。「受渡適格品位」や「標準品」とほぼ同義で用いられることが多いです。 ### 目的と役割 - **標準化と代替可能性:** 先物契約の品質を標準化し、契約の代替可能性を保ち、価格透明性と市場流動性を向上させます。 - **価格形成の基準:** 先物価格は、この契約等級（標準品）の価格を反映します。 - **現物決済の円滑化:** 受渡される商品の品質を明確にし、紛争を防ぎます。 ### 規定内容 契約等級は、各取引所が上場商品ごとに契約仕様の中で詳細に定めます。 - **化学組成:** 特定元素の含有率（例: 金属純度、鉱石品位）。 - **物理的特性:** 形状、サイズ、重量、水分含有率、不純物許容限度など。 - **産地・ブランド:** 特定産地や認定生産者（ブランド）の製品に限定される場合もあります（例: LME登録ブランド）。 ### 基準外品（オフグレード品）の扱い 多くの場合、標準品と完全に一致しない品質の製品でも、一定範囲内であれば価格調整（プレミアム/ディスカウント）で受渡しが認められる仕組み（格差制度）があります。 契約等級の規定は、商品デリバティブ市場が効率的に機能するための基盤となるルールです。