ESG格付けとは、企業の環境（Environmental）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）への取り組みを評価し、格付機関が総合的にスコア化・ランク付けする仕組みです。投資判断の重要な指標として活用されています。
ESG格付け（ESG Rating）は、企業の環境（Environmental）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）に関する取り組みと実績を評価し、スコア化したものです。コモディティ関連企業では、採掘による環境破壊、労働者の人権、資源国での腐敗防止などが重要な評価項目となり、投資判断や資金調達コストに直接的な影響を与えています。
ESG格付けは、公開情報、企業の開示資料、アンケート調査、メディア情報などを基に、専門の評価機関が独自の方法論で算出します。主要な格付け機関として、MSCI ESG Research、Sustainalytics（Morningstar）、S&P Global、Refinitiv、ISS ESG、CDP などがあります。
各機関で評価方法や重点項目が異なるため、同一企業でも格付けにばらつきが生じます。例えば、MSCI は業界内での相対評価、Sustainalytics は絶対的なリスク評価を重視します。投資家は複数の格付けを参照し、総合的に判断することが一般的です。
環境（E）
社会（S）
ガバナンス（G）
データ収集
年次報告書、サステナビリティレポート、CDP回答、GRIスタンダードに基づく開示などから情報を収集します。
スコアリング
各項目を0-100点などでスコア化し、業界特性に応じたウェイト付けを行います。鉱山会社では環境が40-50%、石油会社では気候変動対策が最重要項目となることが多いです。
格付けの付与
AAA～CCC（MSCI）、0-100点（Sustainalytics）、A～D（CDP）など、各機関独自のスケールで格付けを付与します。業界平均との比較、絶対評価、改善トレンドなどを考慮します。
ESG投資の拡大
世界のESG投資残高は35兆ドルを超え、機関投資家の多くがESG要因を投資判断に統合しています。低ESG格付け企業は、投資対象から除外（ネガティブスクリーニング）されるリスクがあります。
資金調達コストへの影響
高ESG格付け企業は、低い金利での資金調達が可能となります。グリーンボンド、サステナビリティとリンクとローンなど、ESGパフォーマンスに連動した金融商品も拡大しています。
株価パフォーマンス
多くの実証研究で、高ESG格付け企業の長期的な株価パフォーマンスが優れていることが示されています。特にダウンサイドリスクの軽減効果が確認されています。
情報開示の強化
TCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）提言に基づく気候リスク開示、SASB（サステナビリティ会計基準審議会）スタンダードに準拠した重要情報の開示を進めています。
目標設定と実行
2050年カーボンニュートラル、2030年までの中間目標設定、Science Based Targets（SBT）認定取得など、野心的な目標を掲げ、具体的なロードマップを策定しています。
第三者認証の取得
責任ある鉱業原則（IRMA）、持続可能なパーム油認証（RSPO）、森林管理協議会（FSC）認証など、業界特有の認証取得により信頼性を高めています。
評価の一貫性欠如
格付け機関間の相関が低く（0.4-0.6程度）、投資家を混乱させています。EU では、ESG格付けプロバイダーの規制導入が検討されています。
グリーンウォッシング
実態を伴わない表面的な取り組みや、誤解を招く情報開示が問題となっています。規制当局による監視と処罰が強化されています。
データの信頼性
自己申告データへの依存、第三者検証の不足、新興国でのデータ不足などが課題です。
規制化の進展
EU のサステナブルファイナンス開示規則（SFDR）、企業サステナビリティ報告指令（CSRD）など、ESG情報開示の義務化が進んでいます。炭素削減量、水使用量削減、雇用創出数など、定量的な成果測定が重視されています。
ESG格付けは、コモディティ企業の持続可能性を評価し、長期的な企業価値を判断する重要なツールとなっています。適切な対応により、資金調達の優位性、ブランド価値の向上、規制リスクの軽減など、競争優位を構築することができます。
サステナビリティ報告基準
サステナビリティ報告基準とは、企業がESG（環境・社会・ガバナンス）に関する取り組みや成果を統一的な基準に従って開示するためのフレームワークです。GRIスタンダード、SASBスタンダード、TCFD提言などが代表的です。
企業サステナビリティ報告指令
企業サステナビリティ報告指令（CSRD）は、EUにおける企業のサステナビリティ情報開示を義務付ける規制です。環境、社会、ガバナンス（ESG）に関する情報を標準化された形式で開示し、投資家の意思決定と企業の持続可能性を促進します。商品取引では、ESG投資とサステナビリティ管理において重要な規制です。
再生可能エネルギー証明書
Renewable Energy Certificate（REC）は、再生可能エネルギー発電の環境価値を証券化した取引可能な証書です。商品取引では電力の環境属性を分離して取引することで、企業のRE100達成やScope2排出削減に活用され、年間数百億ドル規模の市場を形成しています。
EUタクソノミー
EUタクソノミーは、欧州連合が策定した持続可能な経済活動の分類基準です。環境、社会、ガバナンス（ESG）の観点から経済活動を評価し、持続可能な投資の促進とグリーン経済への移行を支援します。商品取引では、ESG投資とサステナビリティ管理において重要な規制です。
グリーンボンド原則
グリーンボンド原則は、環境プロジェクトの資金調達を目的とする債券発行のための国際的なガイドラインです。資金使途の透明性、環境効果の報告、プロジェクトの選定基準などを定め、グリーンファイナンスの信頼性向上を図ります。商品取引では、ESG投資とサステナビリティ管理において重要な基準です。
科学的根拠に基づく目標
気候変動の科学的知見に基づいて設定される温室効果ガス削減目標。パリ協定の目標達成に貢献し、企業の脱炭素化を促進する。国際的に認証された信頼性の高い目標設定手法。
気候関連財務情報開示タスクフォース
G20の要請を受け金融安定理事会（FSB）が設立した、企業に対し気候変動関連のリスクと機会に関する財務情報の開示を推奨するタスクフォース、及びその提言のことです。