Order Matching

### 概要 注文マッチング（Order Matching）とは、主に取引所や電子取引プラットフォーム（PTSなど）の取引システム（マッチングエンジン）において、市場参加者から出された多数の買い注文と売り注文を、あらかじめ定められた優先順位付けのルールに従って引き合わせ、売買契約を成立（約定）させる中心的なプロセスです。「付け合わせ」や「売買 Sい（ばいばいあっせん）」とも呼ばれます。 ### マッチングのルール（優先順位） 多くの取引所市場（オーダー・ドリブン市場）では、以下の原則に基づきマッチングが行われます。 1. **価格優先の原則 (Price Priority):** 買い注文はより高く、売り注文はより低い価格が優先されます。 2. **時間優先の原則 (Time Priority):** 同じ価格の注文の中では、より早く市場に到達した注文が優先されます。 ### マッチング方式 - **連続ザラバ方式 (Continuous Auction):** 取引時間中、注文到着ごとに随時マッチングさせる方式。 - **板寄せ方式 (Itayose / Single Price Auction):** 一定時間に受け付けた注文を集計し、最も多く約定する単一価格で一括約定させる方式（寄り付き、引けなど）。 ### 役割 注文マッチングシステムは、公正かつ効率的に市場価格を形成し、多数の取引を迅速に処理するための、電子取引市場の中核となる機能です。そのアルゴリズム設計は、市場の流動性や価格発見機能に影響を与えます。