パフォーマンス分析

ベンチマーク分析は、投資戦略やポートフォリオのパフォーマンスを適切な基準指標と比較し、相対的な成績を評価する分析手法です。市場指数や業界平均、同業他社の成績などを基準として設定し、投資戦略の有効性と市場との相関性を測定できます。商品取引において、戦略の優劣を客観的に判断し、継続的な改善を図る重要な評価ツールとなっています。

カルマーレシオ（Calmar Ratio）は、年率リターンを最大ドローダウンで除したリスク調整後収益指標です。商品取引では下方リスクに対する収益効率を評価し、CTA戦略やコモディティファンドのパフォーマンス比較で重要な判断基準となっています。

要因分析は、投資ポートフォリオの収益を構成する様々な要因に分解し、各要因の貢献度を測定する分析手法です。マクロ経済要因、業界要因、企業固有要因などを特定し、収益の源泉とリスクの要因を明確化できます。商品取引において、価格変動の原因を理解し、より効果的なリスク管理と収益向上戦略を構築する重要な分析ツールとなっています。

ポートフォリオのアクティブリターン（対ベンチマーク超過リターン）を、そのリターンのばらつき（トラッキングエラー）で割った値です。アクティブ運用の効率性を示すリスク調整後リターン指標です。

投資期間中における、資産価値の過去最高値（ピーク）から直近の底（トラフ）までの最大の下落率のことです。投資戦略が経験した最大の含み損を示し、リスク指標として用いられます。

取引戦略の収益性を評価する指標。総利益を総損失で割った値で、1.0を超えると利益を上げる戦略となる。リスク調整後の収益性を測定する重要な指標。

投資ポートフォリオの収益を要因別に分解・分析する手法。アセットアロケーション、セレクション、タイミングなどの貢献度を測定し、投資戦略の効果を評価する。

投資のリターンを、そのリターンを得るために取ったリスクの大きさで調整（割り引くなど）した指標です。リスクに見合ったリターンが得られているかを評価するために用いられます。シャープレシオなどが代表例です。

シャープレシオの改良版で、リスクとして下方リスク（目標リターンを下回るリターンの標準偏差）のみを用いるリスク調整後リターン指標です。価格上昇時のボラティリティをリスクと見なさない点が特徴です。

取引戦略における勝率を示す指標。総取引数に対する利益を上げた取引の割合で、戦略の有効性を評価する重要な基準となる。