特定の時点における、ある商品の現物価格（スポット価格）と先物価格との価格差のことです。金利、保管コスト、便宜収益などの要因を総合的に反映した指標です。先物の満期に近づくにつれて理論値に収束し、市場の効率性を評価する重要な基準となります。
ベーシス（Basis）は、特定の時点における、ある商品の現物価格（スポット価格）と先物価格との価格差のことです。金利、保管コスト、便宜収益などを反映し、その変動はベーシスリスクと呼ばれます。
価格差の指標: 現物価格と先物価格の差を数値化して表現します。
コスト要因の反映: 保管コスト、金利、保険料、品質差などの要因を総合的に反映します。
時間経過による変化: 先物の満期に近づくにつれて、ベーシスは理論値に収束する傾向があります。
市場効率性の指標: ベーシスの大きさは市場の効率性や流動性を反映します。
価格分析: 現物市場と先物市場の価格関係を分析して、市場の方向性を判断します。
裁定取引: ベーシスの異常値を発見して、裁定取引の機会を特定します。
リスク管理: ベーシスの変動パターンを分析して、価格リスクを評価します。
ポートフォリオ管理: 異なる商品間のベーシスを比較して、投資配分を決定します。
ベーシスリスク: ベーシスの予期せぬ変動により、期待した利益が得られない可能性があります。
市場の非効率性: 市場の非効率性により、ベーシスが理論値から大きく乖離する可能性があります。
流動性リスク: 現物市場や先物市場の流動性低下により、ベーシスの変動が大きくなる可能性があります。
品質差: 現物商品と先物商品の品質差により、ベーシスが予期せぬ方向に変化する可能性があります。
スプレッド: 価格差の一般的な表現であり、ベーシスは現物と先物の価格差に特化した概念です。
プレミアム: 理論価格に対する実際の価格の上昇分を指し、ベーシスとは異なります。
ディスカウント: 理論価格に対する実際の価格の下落分を指し、ベーシスとは異なります。
裁定
同一商品が異なる市場で異なる価格で取引されている際に、その価格差を利用して利益を得る取引戦略です。理論的には市場リスクを伴わない取引であり、価格変動の影響を受けません。市場の非効率性を解消し、価格の均衡を図る重要な役割を果たします。
現金・運搬
現物市場で商品を買い、同時に先物市場で同じ商品を売る裁定取引戦略です。現物と先物の価格差を利用して利益を得る取引手法です。保管コストを考慮しながら、価格変動リスクを最小化して安定した収益を確保します。
逆現金・運搬
現物市場で商品を売り、同時に先物市場で同じ商品を買う裁定取引戦略です。保管コストを節約しながら価格差を利用する取引手法です。現物商品の売却により流動性を向上させ、価格変動リスクを最小化して安定した収益を確保します。
時間スプレッド
同一商品の異なる限月（満期）の先物価格の差を指す用語です。時間的な価格差を利用した取引戦略として活用されます。季節性や需給バランスの変化を反映し、保管コストや金利コストの影響を受けて変動します。
スプレッド
金融市場や商品市場において、二つの関連する価格や金利、利回りなどの間の「差」のことです。買い注文価格と売り注文価格の差、金利の差、信用リスクの差など様々な場面で使用されます。市場の流動性やリスクを評価する重要な指標として活用されています。
保管裁定
商品の保管コストを考慮した裁定取引の総称です。保管期間中の価格変動と保管コストの関係を利用した取引手法です。倉庫料、保険料、金利コストなどを総合的に考慮して、時間的な価格差から利益を獲得します。
月間スプレッド
同一商品の異なる限月（満期）の先物価格の差を指す用語です。月間の価格差を利用した取引戦略として活用されます。近月と遠月の価格差を分析して、市場の方向性や需給バランスの変化を把握します。
地域価格差
同一または類似の商品が、地理的に異なる市場や地域間で異なる価格で取引されている場合の、その価格の差のことです。輸送コスト、需給バランス、関税・規制の違いなどが原因で発生します。地域間の市場統合度を評価し、貿易機会や投資機会を特定する重要な指標として活用されています。