Delta (Δ)

デルタ

オプションリスク

原資産価格が1単位動いたときに、オプション価格がどれだけ変動するかを示す指標です。価格変動への敏感さを表します。たとえばデルタが0.5なら、原資産が1上がるとオプションは0.5上昇します。

概要

デルタはオプションの価格が、原資産の価格変動にどれだけ連動して動くかを示す指標です。数値は0から1（プットは負の値）で表され、価格の上昇に対して利益を得やすいかどうかを表します。

コモディティの事例

たとえば、銅価格が1トンあたり8000ドルで、デルタ0.6のコールオプションを保有している場合、銅価格が8100ドルに上昇すると、オプション価格は60ドル程度上昇すると予想されます。

記号	名称	簡単な意味
Δ	デルタ	原資産価格に対する価格感応度（一次感応度）
Γ	ガンマ	デルタの変化率（二次感応度）
Θ	セータ	時間の経過による価値の減少（時間価値）
V	ベガ	ボラティリティの変化への感応度
ρ	ロー	金利変動による価格感応度

関連用語

ガンマ

ガンマ（Γ）は、オプション取引におけるデルタの変化率を表すリスク指標です。原資産価格の変動に対するデルタの感応度を示し、オプションの価格変動リスクをより詳細に評価します。商品取引では、オプション取引のリスク管理とポートフォリオ最適化において重要なリスク測定指標です。

ベガ

オプション価格のボラティリティに対する感応度。インプライドボラティリティが1%変化したときのオプション価格の変化量を示す。

ラムダ

オプションのレバレッジ。原資産価格の変化率に対するオプション価格の変化率の比率を示す。

ロー

オプションのリスク指標（グリークス）の一つで、他の条件が一定の場合、無リスク金利が1%変化したときにオプション価格（プレミアム）がどれだけ変化するかを示す値です。

デルタ

オプション価格の原資産価格に対する感応度。原資産価格が1単位変化したときのオプション価格の変化量を示す。

ガンマ

デルタの変化率。原資産価格が変化したときにデルタがどれだけ変化するかを示す二次感応度。

コンベクシティ

債券価格の金利変動に対する感応度（デュレーション）が、金利水準の変化によってどの程度変化するかを示す指標です。債券価格と利回りの間の非線形な（凸状の）関係を表します。

シータ

オプションのリスク指標（グリークス）の一つで、他の条件が一定の場合、時間の経過（通常は1日）によってオプション価格（プレミアム）がどれだけ減少するかを示す値です。時間価値の減少度合いを表します。