Forward Price

### 概要 フォワード価格（Forward Price）または先渡価格とは、先渡契約（Forward Contract）と呼ばれる相対取引のデリバティブ契約において、契約の対象となる原資産を、将来の特定の期日（受渡日）に受け渡す際に適用される価格として、契約締結時点で当事者間で合意される価格のことです。 ### 先物価格との違い フォワード価格は取引所外（OTC）で相対で決められるのに対し、先物価格（Futures Price）は取引所に上場され標準化された契約の価格として日々値洗いされながら決定される点で異なります。ただし、理論的な価格形成メカニズムは類似しています。 ### 理論価格の考え方 フォワード価格の理論値は、現在の原資産のスポット価格（Spot Price）に、受渡日までのキャリーコスト（Cost of Carry）を加味して計算されます。 - **キャリーコスト:** 原資産を受渡日まで保有し続けるためにかかるコスト（金利コスト、保管コスト）から、保有中に得られるインカム（配当、便宜収益など）を差し引いたものです。 理論フォワード価格 ≈ スポット価格 + キャリーコスト ### 利用場面 - **将来価格の固定:** 将来の売買価格を現時点で確定させ、価格変動リスクをヘッジするために利用されます（例: 為替予約）。 - **価格予測:** 市場が織り込んでいる将来価格の指標として参照されます。 フォワード価格は、現在の市場状況と将来までのコストや便益を反映した、将来の取引価格の基準となります。