Cognitive Bias

概要

認知バイアス（Cognitive Bias）とは、人間が物事を認識したり、情報を処理したり、意思決定を行ったりする際に、自身の経験則、先入観、思い込み、あるいは脳の情報処理のショートカット（ヒューリスティクス）などによって、非合理的な、あるいは系統的に偏った判断を下してしまう心理的な傾向の総称です。

発生メカニズム

人間の脳は、複雑な情報を迅速に処理するために、様々な経験則や簡略化された思考プロセス（ヒューリスティクス）を用います。これらは多くの場合、効率的な判断に役立ちますが、特定の状況下では系統的なエラー、すなわち認知バイアスを引き起こすことがあります。

代表的な認知バイアス（金融- 投資関連）

投資家の意思決定に影響を与えやすいとされる認知バイアスには、以下のようなものがあります。

• 確証バイアス (Confirmation Bias): 自分の考えや仮説を支持する情報ばかりを集め、反証する情報を無視- 軽視する傾向。
• 現状維持バイアス (Status Quo Bias): 特段の理由なく、現状を維持しようとする傾向。
• アンカリング効果 (Anchoring Effect): 最初に見聞きした情報（アンカー）に判断が強く影響される傾向。
• 損失回避バイアス (Loss Aversion): 同じ金額であれば、利益を得る喜びよりも損失を被る苦痛の方をより強く感じる傾向（損切りを遅らせる原因）。
• 後知恵バイアス (Hindsight Bias): 物事が起きた後で、あたかもそれが予測可能であったかのように考えてしまう傾向。
• 自信過剰バイアス (Overconfidence Bias): 自分の知識や判断能力を過大評価する傾向。
• 利用可能性ヒューリスティクス: 思い出しやすい情報（最近の出来事や印象的な出来事）を過大評価する傾向。
• サンクコスト効果 (Sunk Cost Fallacy): これまでに費やしたコスト（サンクコスト）を惜しむあまり、合理的な判断ができなくなる傾向。

影響と対策

認知バイアスは、非合理的な投資判断（例: 高値掴み、損切りの遅れ、過度なリスクテイク）を招き、パフォーマンスに悪影響を与える可能性があります。
対策としては、自身の認知バイアスを認識すること、客観的なデータや分析に基づいて判断すること、複数の視点を取り入れること、投資ルールを明確に定めてそれを守ることなどが考えられます。

認知バイアスは行動経済学や心理学の中心的な研究テーマの一つです。