Sensitivity Analysis

概要

感応度分析（Sensitivity Analysis）とは、数理モデルや事業計画、投資評価などの分析において、その結果に影響を与えると考えられる入力変数（パラメータ：例: 売上高、金利、為替レートなど）の値を、個別に、あるいはいくつか組み合わせて変化させた場合に、最終的な結果（例: 利益、NPV、VaR）がどの程度変動するか、その影響度合い（感応度）を測定- 評価するための分析手法です。

目的

• 重要変数の特定: どの入力変数の変動が結果に最も大きな影響を与えるかを特定します。
• 不確実性の影響評価: 入力変数の不確実性が結果の信頼性にどの程度影響するかを評価します。
• リスク評価: 特定変数が不利な方向に変動した場合に結果がどの程度悪化するかを評価します。
• 意思決定支援: 様々な前提条件下での結果を比較検討し、より頑健な意思決定を支援します。
• モデルの理解: モデルの内部構造や変数間の関係性への理解を深めます。

手法

• What-if分析: 特定変数の値をいくつか変更して結果を見る。
• 単一変数感応度分析: 一つの変数だけを変化させ影響を分析（例: スパイダーチャート）。
• シナリオ分析: 複数の変数が同時に変動するシナリオ下での結果を分析（ストレステストと類似）。
• トルネードチャート: 各変数の影響度を比較表示するグラフ。

利用場面

• 事業計画- 予算策定: 売上やコスト変動の利益への影響分析。
• 投資プロジェクト評価: 需要、価格、コスト、割引率などの変動がNPV等に与える影響分析。
• リスク管理: 金利、為替等の変動がポートフォリオ価値（VaR等）に与える影響（リスクファクター感応度）分析。
• デリバティブ評価: 原資産価格、ボラティリティ等の変動がデリバティブ価格に与える影響（グリークス）分析。

感応度分析は、モデルや計画の前提条件の変動に対する結果の頑健性を評価し、重要なリスク要因を特定するための基本的な分析ツールです。