リスク分析

アルファとは、投資のパフォーマンスを評価する指標の一つで、市場全体の動き（ベンチマーク）と比較して、ファンドマネージャーの運用によってどれだけ超過収益が得られたかを示すものです。

ベータは、個々の株式の価格変動が市場全体の変動に比べてどの程度大きいかを示す指標です。ベータ値が1の場合、市場の変動と同じ程度のリスクがあるとされます。

Conditional VaRは、VaRを超える損失が発生した場合の平均損失額を示す指標で、Expected Shortfall（ES）とも呼ばれます。VaRがテールリスクを捉えきれない問題を解決し、極端な損失の期待値を定量化してリスク管理を強化します。

オプション価格評価モデルの一つで、市場で観測されるヨーロピアンオプションの価格（ボラティリティスマイル）に整合するように、将来のボラティリティが時間と原資産価格水準に依存する（局所ボラティリティ）と仮定するモデルです。

期待ショートフォールは、リスク管理において、一定の信頼水準を超える損失が発生した場合の平均損失額を表すリスク指標です。VaR（Value at Risk）を補完し、極端な損失の影響をより正確に評価します。商品取引では、リスク管理とポートフォリオ最適化において重要なリスク測定指標です。

金融時系列データに見られるボラティリティ（変動の大きさ）が時間と共に変化する性質（ボラティリティ・クラスタリング）を捉えるための統計モデルです。リスク管理やデリバティブ評価に応用されます。

Monte Carlo Analysisは、市場分析における重要な手法です。

目標リターン（通常は最低受容リターンや無リスク金利）を上回るリターンの確率加重平均（ゲイン）を、下回るリターンの確率加重平均（ロス）で割った値です。リターン分布全体を考慮したリスク調整後リターン指標です。

事業計画、投資評価、リスク管理などにおいて、金利、為替レート、価格、コストなどの特定の入力変数（パラメータ）を変動させた場合に、最終的な結果（利益、キャッシュフロー、評価額など）がどの程度変化するか（感応度）を分析する手法です。

投資のリスク（標準偏差）1単位あたりで、無リスク資産のリターンをどれだけ上回るリターン（超過リターン）を得られたかを示す指標です。最も広く利用されるリスク調整後リターン指標の一つです。

トラッキングエラーは、ポートフォリオとベンチマークのリターン差の標準偏差で、運用スタイルの一貫性を測る指標です。商品取引では指数連動戦略や相対収益戦略において、目標からの乖離度とリスク水準の監視に重要な役割を果たします。

ポートフォリオの超過リターン（対無リスク金利）を、そのシステマティックリスク（ベータ）で割った値です。市場リスク（ベータ）1単位あたりで得られた超過リターンを示すリスク調整後リターン指標です。

VaRは指定された信頼水準と保有期間において、ポートフォリオが被る可能性のある最大損失額を示すリスク指標です。95%VaRは5%の確率で損失がVaR値を超えることを意味し、金融機関のリスク管理で標準的に使用されています。

金融資産のリターン変動をモデル化する確率過程（レヴィ過程）の一つです。正規分布よりも裾が厚く（ファットテール）、歪みを持つ分布を表現でき、オプション評価などに用いられます。

What-if Analysisは、市場分析における重要な手法です。

将来の金利（利回り）水準やイールドカーブの形状を予測するために用いられる、統計的・計量経済学的なモデルの総称です。金融政策の予測、債券投資戦略、リスク管理などに活用されますが、予測には限界もあります。様々なアプローチが存在します。