Settlement Risk

### 概要 決済リスク（Settlement Risk）とは、金融取引や商品取引において、取引が成立（約定）してから、実際に資金や証券、商品などの受け渡し（決済）が完了するまでの間に、取引の一方の当事者が支払い不能（デフォルト）や引き渡し不能に陥ることにより、もう一方の当事者が、自身は義務を履行したにもかかわらず、相手方からの反対給付を受け取れなくなる可能性（リスク）のことを指します。カウンターパーティリスクの一種であり、決済プロセスに特有のリスクです。 ### 主な種類 - **元本リスク (Principal Risk):** 一方の支払後に相手方が破綻し、支払った元本が回収不能になるリスク（例: ヘルシュタット・リスク）。 - **流動性リスク (Liquidity Risk):** 決済日に相手方が一時的に資金・証券不足となり決済が遅延するリスク。 - **オペレーショナルリスク:** システム障害や事務ミス等で決済が実行されないリスク。 ### リスク軽減策 - **清算機関 (CCP):** 取引の相手方となり決済履行を保証。 - **DVP/PVP:** 証券と資金、通貨同士を同時に受け渡す方式。 - **RTGS:** 大口資金決済システムでの即時グロス決済。 - **ネッティング:** 債権債務を相殺し差額のみを決済。 決済リスクの管理は、金融システム全体の安定性維持に不可欠な要素です。