Digital Option

概要

デジタルオプションは、そのペイオフ（権利行使時の損益）構造が「全か無か（All-or-Nothing）」の二元的（デジタル）になるように設計されたエキゾチックオプションの一種です。「バイナリーオプション」とほぼ同義で使われます。

特徴

• ペイオフ構造: 満期時に原資産価格があらかじめ定められた条件（通常は権利行使価格を上回るか下回るか）を満たせば、契約時に定められた一定額の支払いが発生し、満たさなければ支払いはゼロとなります。ペイオフ額は原資産価格の水準には依存しません。
• 種類: 一定額のキャッシュ（現金）を支払う「キャッシュ- オア- ナッシング」タイプと、原資産そのもの（または原資産価格相当額）を支払う「アセット- オア- ナッシング」タイプがあります。

利用場面

• 特定の価格到達予測: 原資産価格が特定の水準を超えるか超えないか、といった単純な予測に基づいて取引されます。
• イベントリスク取引: 特定のイベント（経済指標発表など）の結果によって価格がある水準を超えるか否かを取引する際に利用されることがあります。
• 仕組債への組込み: 仕組債のクーポンや償還条件を決定する要素として組み込まれることがあります。

注意点

• ペイオフが単純な反面、価格形成やリスク管理（特にバリア付近でのデルタやガンマの急変）は特異であり、専門知識が必要です。
• 相対取引が中心ですが、個人向けに「バイナリーオプション」として提供される場合は、取引条件や規制に注意が必要です。