Exotic Option

概要

エキゾチックオプションは、アメリカンオプションやヨーロピアンオプションのような標準的な（プレーンバニラ）オプションとは異なる、特殊な条件や複雑なペイオフ（損益）構造を持つように設計されたオプション契約の総称です。様々な種類が存在し、特定の市場環境や顧客ニーズに合わせて開発されます。

特徴

• 非標準的な条件: 権利行使価格、満期、権利行使タイミング、参照価格（平均値など）、ペイオフ計算方法などが標準的なオプションと異なります。
• オーダーメイド性: 金融機関と顧客との間の相対取引（OTC）で、特定のニーズに合わせてオーダーメイドで組成されることが多いです。
• 多様な種類: アジアンオプション、バリアオプション、デジタルオプション、ルックバックオプション、バスケットオプション、クアントオプションなど、多岐にわたります。

利用場面

• 特殊なリスクヘッジ: 標準オプションでは対応できない複雑なリスクをヘッジします。
• 特定の市場観に基づく取引: より複雑な市場予測を反映した取引を行います。
• 仕組商品への組込み: 仕組債や仕組預金に組み込まれ、特殊なリターンやリスク特性を生み出します。

注意点

• 複雑性: 構造が複雑なため、価格評価やリスク管理が困難です。
• 流動性: 相対取引が中心で流動性が低い場合が多く、中途売却が難しいことがあります。
• 専門知識: 取引には高度な専門知識が必要です。