Macro Hedge

### 概要 マクロヘッジ（Macro Hedge）とは、個別の資産リスクではなく、経済全体（マクロ経済）の変動要因、すなわち金利水準、為替レート、株価指数、インフレ率、景気循環、商品市況全般といった広範な市場変動リスクが、企業経営全体や投資ポートフォリオ全体に与える影響を包括的に管理・軽減（ヘッジ）しようとする戦略アプローチです。 ### 対象とするリスク - **金利リスク:** 市場金利全体の変動影響。 - **為替リスク:** 為替レート全体の変動影響。 - **市場リスク（システマティックリスク）:** 株式市場や商品市場全体の変動リスク。 - **インフレリスク:** 物価全体の変動影響。 - **景気循環リスク:** 景気変動に伴う需要や収益の変動リスク。 ### 主なヘッジ手段 金利先物・スワップ、通貨先物・スワップ、株価指数先物・オプション、商品指数関連デリバティブ、インフレスワップなどが利用されます。 ### アプローチ ポートフォリオ全体のリスク感応度（デュレーション、ベータ等）を算出し相殺するようにヘッジ手段を組み合わせたり、企業全体のバランスシート等へのマクロ要因の影響を分析しヘッジしたりします（例: 包括ヘッジ）。 ### 重要性 グローバル化が進みマクロ経済要因の影響が増大する中で、個別のリスク管理だけでなく、マクロヘッジの視点を持つことの必要性が高まっています。ただし、マクロ要因の予測やヘッジ効果の測定は複雑です。