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市場不正行為は、インサイダー取引、相場操縦、風説流布など市場の健全性を害する違法行為の総称です。金融商品取引法や商品先物取引法により厳格に規制され、違反者には刑事罰、課徴金、取引資格剥奪などの重い制裁が科されます。市場監視と早期発見が金融システムの信頼維持に不可欠です。
市場不正行為は、金融市場における公正性と信頼性を損なう不正な取引行為の総称です。これには、インサイダー取引、市場操作、虚偽情報の流布、その他の市場の健全性を脅かす行為が含まれます。
この概念の特徴として、市場参加者間の情報の非対称性を利用した不当な利益の獲得、市場価格の人為的な操作、投資家の意思決定を歪める情報の提供などが挙げられます。また、これらの行為は、個人投資家から機関投資家まで、幅広い市場参加者に影響を与える可能性があります。
実用的な活用場面では、コンプライアンス部門による監視- 検出、規制当局への報告、内部統制の強化などがあります。特に、金融機関や投資運用会社においては、市場不正行為の防止と検出が重要な経営課題となっています。
市場不正行為を適切に防止することのメリットとして、市場の公正性の維持、投資家の信頼性向上、市場の効率性向上などが挙げられます。また、適切なリスク管理により、組織の評判リスクを軽減することができます。
注意点として、市場不正行為の検出の困難さ、規制要件の複雑性、グローバルな規制の違いなどがあります。また、意図しない市場不正行為の発生を防ぐため、適切な教育- 訓練と内部統制の整備が重要です。
関連用語として、インサイダー取引、市場操作、虚偽情報の流布、コンプライアンス、内部統制、金融商品取引法などがあります。これらの要素を総合的に理解することで、より効果的な市場不正行為の防止が実現できます。
実務上のポイントとして、定期的なコンプライアンス研修の実施、適切な内部統制の整備、規制当局との適切な連携が重要です。また、市場不正行為の疑いがある場合は、迅速な調査と適切な対応が求められます。
市場コーナリング
市場コーナリングは、特定商品の供給を独占的に支配して価格を操作する違法行為です。現物と先物市場で同時に大量のポジションを取り、供給を制限して人為的な価格高騰を引き起こします。歴史的にはハント兄弟の銀市場操作が有名で、現在は厳格な規制により防止されています。
コーナーとスクイーズ
コーナーとスクイーズは、市場支配による価格操作手法です。コーナーは特定商品の供給を独占して価格を吊り上げ、スクイーズは空売り筋を追い込んで強制的に高値で買い戻させる戦略です。歴史的に銀、小麦、銅など様々な商品で発生し、市場の健全性を脅かす重大な不正行為として規制されています。
フロントランニング
フロントランニングは、大口注文の情報を事前に知って、その注文の前に同様の取引を行い、価格変動を利用して利益を得る不正取引行為です。市場の公正性を損ない、投資家の信頼を失わせるため、厳しく規制されています。商品取引では、市場の透明性と公正性確保において重要な監視対象です。
レイヤリング
レイヤリングは、市場操作の一種で、複数の注文を異なる価格で出して市場の需給バランスを人為的に操作する不正取引行為です。市場の公正性を損ない、投資家の信頼を失わせるため、厳しく規制されています。商品取引では、市場の透明性と公正性確保において重要な監視対象です。
パンプ・アンド・ダンプ
パンプ・アンド・ダンプは、虚偽情報や大量買い付けで株価を人為的に吊り上げた後、高値で売り抜ける古典的な市場操作手法です。SNSやネット掲示板を悪用した手口が増加しており、個人投資家を標的にした金融詐欺として世界各国で厳しく取り締まられています。
クォートスタッフィング
クォートスタッフィングは、大量の注文を超高速で出し入れすることで市場システムに負荷をかけ、他の参加者の取引を妨害する不正行為です。高頻度取引技術を悪用した市場操作として、取引所の監視システム強化と規制当局による厳格な取り締まりの対象となっています。
スプーフィング
見せ玉（Spoofing）は、約定意図なく大量の注文を発注し直後に取消すことで、虚偽の市場深度を演出する違法な価格操作行為です。商品取引では高頻度取引の監視強化により厳しく取り締まられる重大な市場不正行為です。