市場不正行為

市場操作は、人為的に価格を歪めて不当な利益を得る違法行為で、相場操縦とも呼ばれます。仮装売買、馴合売買、風説の流布など様々な手法があり、市場の価格発見機能を阻害する重大な不正行為として厳しく規制されています。

コーナーとスクイーズは、市場支配による価格操作手法です。コーナーは特定商品の供給を独占して価格を吊り上げ、スクイーズは空売り筋を追い込んで強制的に高値で買い戻させる戦略です。歴史的に銀、小麦、銅など様々な商品で発生し、市場の健全性を脅かす重大な不正行為として規制されています。

パンプ・アンド・ダンプは、虚偽情報や大量買い付けで株価を人為的に吊り上げた後、高値で売り抜ける古典的な市場操作手法です。SNSやネット掲示板を悪用した手口が増加しており、個人投資家を標的にした金融詐欺として世界各国で厳しく取り締まられています。

組織的かつ協調的な空売りによって、特定の銘柄や商品の価格を意図的に暴落させる違法な市場操作行為です。虚偽の悪材料を流布し、パニック売りを誘発させることで利益を得る手法として知られています。1929年の大恐慌やゲームストップ事件でも問題となり、市場の公正性を守るため各国で厳格な規制と監視が行われている重大な金融犯罪です。

仮装取引（Fictitious Transaction）は、実際の権利移転を目的とせず、取引があったように見せかける虚偽の取引行為です。商品取引では市場の価格形成を歪める重大な不正行為として、刑事罰を含む厳しい制裁の対象となります。

市場コーナリングは、特定商品の供給を独占的に支配して価格を操作する違法行為です。現物と先物市場で同時に大量のポジションを取り、供給を制限して人為的な価格高騰を引き起こします。歴史的にはハント兄弟の銀市場操作が有名で、現在は厳格な規制により防止されています。

見せ玉（Spoofing）は、約定意図なく大量の注文を発注し直後に取消すことで、虚偽の市場深度を演出する違法な価格操作行為です。商品取引では高頻度取引の監視強化により厳しく取り締まられる重大な市場不正行為です。

レイヤリングは、市場操作の一種で、複数の注文を異なる価格で出して市場の需給バランスを人為的に操作する不正取引行為です。市場の公正性を損ない、投資家の信頼を失わせるため、厳しく規制されています。商品取引では、市場の透明性と公正性確保において重要な監視対象です。

クォートスタッフィングは、大量の注文を超高速で出し入れすることで市場システムに負荷をかけ、他の参加者の取引を妨害する不正行為です。高頻度取引技術を悪用した市場操作として、取引所の監視システム強化と規制当局による厳格な取り締まりの対象となっています。

フロントランニングは、大口注文の情報を事前に知って、その注文の前に同様の取引を行い、価格変動を利用して利益を得る不正取引行為です。市場の公正性を損ない、投資家の信頼を失わせるため、厳しく規制されています。商品取引では、市場の透明性と公正性確保において重要な監視対象です。

インサイダー取引は、未公開の重要情報を利用して不正に利益を得る証券取引で、市場の公正性と投資家の信頼を根底から損なう重大犯罪です。商品先物市場でも価格に影響する内部情報の不正利用は厳しく規制され、違反者には懲役刑を含む厳罰が科されます。

市場不正行為は、インサイダー取引、相場操縦、風説流布など市場の健全性を害する違法行為の総称です。金融商品取引法や商品先物取引法により厳格に規制され、違反者には刑事罰、課徴金、取引資格剥奪などの重い制裁が科されます。市場監視と早期発見が金融システムの信頼維持に不可欠です。

内部通報は、組織内の不正行為を従業員が通報する制度で、市場不正の早期発見と防止に重要な役割を果たします。通報者保護法により報復から守られ、米国では報奨金制度も整備されています。商品取引では価格操作や利益相反の発見に貢献する重要な内部統制機能です。

タマネギ先物事件（Onion Futures Ban）は、1955年に米国で2人のトレーダーがタマネギ市場を買い占め価格操作した事件です。その後タマネギ先物取引が永久禁止され、商品取引では市場操作の深刻さと規制の必要性を示した歴史的前例となりました。

2012年にロンドン銀行間取引金利（LIBOR）の不正操作が発覚した大規模な金融スキャンダルです。バークレイズ、UBS、ドイツ銀行など世界の主要銀行が組織的に金利を操作し、数兆ドル規模の金融商品に影響を与えました。金融機関への信頼を根底から揺るがし、金利指標改革と規制強化を促した歴史的事件となっています。