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確率が曖昧な状況下での意思決定モデルの一つです。考えられる複数の確率分布の中で、それぞれの分布における期待効用を計算し、その「最小値（最悪ケース）」が最大となるような選択肢を選ぶという考え方に基づきます。
マキシミン期待効用（Maximin Expected Utility, MEU）とは、ギルボアとシュマイドラーによって提案された、曖昧性（確率分布が未知または複数考えられる状況）の下での意思決定を説明するためのモデルの一つです。標準的な期待効用理論では説明できない曖昧性回避の行動を捉えることができます。
確率が一点に定まらない曖昧な状況では、意思決定者は複数の確率分布の集合を想定すると考えます。
そして、各選択肢について、その確率分布集合の中で最も低い（Minimum）期待効用を与える確率分布（＝最悪シナリオ）を考えます。
最終的に、各選択肢の「最小期待効用」を比較し、その値が**最も大きい（Maximum）**となる選択肢を選ぶ、と仮定します（マキシミン＝最小値の中の最大値）。
このモデルは、確率が分からないことに対する悲観的な態度を表現しており、曖昧性回避的な選択行動と整合的です。曖昧な選択肢は、期待効用を下げる確率分布を含む可能性があり、マキシミン基準の下では不利になりやすいため避けられる傾向が説明できます。
曖昧性下の意思決定理論や、金融におけるロバストなポートフォリオ選択などで応用されています。
一方で、極端に悲観的な態度のみを仮定している点や、確率分布集合の形成方法などで限界も指摘され、他のモデル（α-マキシミン等）も提案されています。
MEU
クレジットスプレッドリスク
クレジットスプレッドリスクは、信用スプレッドの変動により損失が発生するリスクです。商品取引では、取引先企業の信用力変化、市場環境悪化により、保有ポジションの評価損や資金調達コスト上昇が生じます。
デフォルト時損失率
デフォルト時損失率（LGD）は、債務不履行が発生した場合に失われる債権額の割合です。商品取引では、担保価値、優先順位、回収プロセスの効率性により変動します。通常40-60%程度ですが、無担保取引では100%近くになることもあり、期待損失計算の重要要素です。
担保
担保は、債務不履行時の損失を軽減するために徴求する資産や権利です。商品取引では、商品在庫、売掛金、倉庫証券、信用状、預金などを担保とします。適切な評価、法的有効性の確保、継続的な管理が信用リスク軽減の鍵となります。
決済リスク
決済リスクは、取引の決済過程で相手方が義務を履行しない、または遅延するリスクです。商品取引では、商品引渡しと代金支払いの時間差、異なる法域間の決済などで発生します。DVP（同時決済）、エスクロー、信用状の活用により軽減を図ります。
ネッティング
ネッティングは、同一取引先との債権債務を相殺し、純額で決済する仕組みです。商品取引では、売買取引、デリバティブ、複数通貨の取引を包括的に相殺します。法的有効性の確保により、信用リスクと決済リスクを大幅に削減できます。
デフォルト確率
デフォルト確率（PD）は、債務者が一定期間内にデフォルトする確率を示す指標です。商品取引では、取引先の財務状況、市場環境、業界動向から推定します。格付け、統計モデル、市場情報を組み合わせて算出し、与信判断と期待損失計算の基礎となります。
与信限度額
与信限度は、取引先に対して供与できる信用の上限額です。商品取引では、売掛金、在庫委託、デリバティブエクスポージャーなどの合計額を管理します。信用力、取引実績、担保状況により設定し、定期的に見直します。