Model Risk

### 概要 モデルリスク（Model Risk）とは、金融機関や企業が、金融商品の価格評価（プライシング）、リスク量計測（VaRなど）、市場予測、ヘッジ戦略策定、経営上の意思決定などに利用する様々な数理モデルに関して、そのモデル自体が持つ不完全性や限界、あるいはモデルの誤用によって、最終的に予期せぬ経済的損失や不適切な意思決定を招く可能性（リスク）の総称です。 ### 主な発生要因 - **モデルの理論・設計上の欠陥:** モデルの仮定が現実と乖離、重要要因の見落とし。 - **実装・プログラミングのエラー:** コーディングミスやバグ。 - **データの質・量:** モデル構築・パラメータ推定に用いるデータが不十分・不適切。 - **パラメータ推定の誤り:** 推定方法が不適切、または推定値に誤差が大きい。 - **モデルの不適切な使用:** モデルの前提条件から外れた状況での使用、結果の過信。 - **モデルの陳腐化:** 市場環境等の変化によるモデルの不適合化。 ### 影響 - 不適切な価格評価による損失。 - リスクの過小評価による過大なリスクテイク。 - 誤ったヘッジによる損失。 - 不適切な意思決定（経営戦略、投資判断など）。 ### 管理 モデル開発時の厳格な検証（バックテスト等）、モデルの仮定・限界の文書化、継続的なモニタリングとレビュー、モデル利用状況の監査、複数モデルの比較検討などが重要です。 モデルは有用なツールですが、常にリスクを内包しているという認識が必要です。