読み込み中...
期近限月は、先物取引において満期日が最も近い限月、またはそれに近い複数の限月を指します。一般的に流動性が高く、現物価格との連動性が強いため、短期トレーダーやヘッジャーに好まれます。満期が近づくにつれて現物価格に収束する特性があります。
期近限月（Nearbys、ニアバイ）は、先物市場において満期までの期間が最も短い限月、または近い将来に満期を迎える複数の限月を総称する用語です。「フロントマンス」「近月」とも呼ばれ、通常は満期まで3か月以内の限月を指します。
期近限月は現物市場との関連性が最も強く、現物価格の動きを敏感に反映します。このため、現物取引の代替として、または短期的な価格変動から利益を狙うトレーダーに広く利用されています。
満期が近づくにつれて、先物価格は現物価格に収束します（コンバージェンス）。これは、満期時には先物と現物が同一となるためで、期近限月ほどこの収束の影響を強く受けます。
多くの市場参加者が期近限月で取引するため、売買が活発で約定しやすくなっています。ただし、満期直前になると急速に流動性が低下することがあります。
オプション取引と同様、先物にも時間的要素があります。期近限月は満期までの時間が短いため、不確実性が低く、価格形成がより現実的になります。
期近限月の価格は、以下の要因に強く影響されます：
デイトレーダーやスイングトレーダーは、期近限月の活発な値動きを利用して短期売買を行います。ニュースや指標への反応が素早く、取引機会が豊富です。
現物取引を行う企業は、期近限月を使って短期的な価格リスクをヘッジします。納期が近い取引の価格変動リスクを効果的に管理できます。
現物と期近限月の価格差を利用した裁定取引や、期近限月と期先限月のスプレッド取引など、さまざまな裁定機会があります。
期近限月でポジションを持つ投資家は、満期前に次の限月へポジションを移す「ロールオーバー」を行う必要があります。このタイミングは重要で：
期近限月は満期が近いため、決済や受渡しの準備が必要です。特に現物決済の商品では、意図しない現物の受渡し義務が発生する可能性があります。
満期直前には、ポジション調整や現物との裁定取引により、価格変動が激しくなることがあります。
満期の数日前から流動性が急速に低下し、取引が困難になることがあります。大口ポジションの解消が特に難しくなります。
期先限月（Deferred months）は満期まで期間が長い限月で、長期ヘッジや金利裁定取引に使われます。期近限月とは対照的な特性を持ちます。
期近限月の中で最も取引が活発なものが中心限月となることが多いですが、商品によっては第二限月や第三限月が中心となることもあります。
代替可能性
ある商品のどの単位も品質が同じで、区別なく交換可能であるという性質のことです。「同質性」とも呼ばれます。この性質が、取引所での効率的な標準化取引を可能にする基盤となります。
コントラクト
コントラクトは、先物取引における標準化された取引単位で、1枚の契約が表す商品の数量を指します。日経225先物なら指数×1,000円、原油先物なら1,000バレルなど、商品ごとに定められた単位で取引され、ポジション管理や損益計算の基準となる重要な概念です。
売付取引
売付取引は、先物やオプション市場において売り注文を出して約定させる取引行為です。価格の下落を期待する場合や、買いポジションを決済する場合に行われます。新規に売る場合は「新規売り」、買いポジションを決済する場合は「転売」と呼ばれ、現物を持たずに売りから入れる点が先物取引の大きな特徴です。
転売
転売は、買いポジション（ロングポジション）を決済するために行う売り注文のことです。買い建てした先物契約を売却することで、ポジションをクローズし、損益を確定させます。利益確定、損切り、満期前の清算など、取引を終了させる基本的な決済行為です。
買付取引
買付取引は、先物やオプション市場において買い注文を出して約定させる取引行為です。価格の上昇を期待する場合や、売りポジションを決済する場合に行われます。新規に買う場合は「新規買い」、売りポジションを決済する場合は「買戻し」と呼ばれ、取引の基本的な行為の一つです。
中心限月
中心限月は、先物市場において最も活発に取引されている限月のことです。通常、期近限月や第一限月がこれに該当し、流動性が高く、売買スプレッドが狭いため、多くのトレーダーが取引の中心とする限月です。市場の価格発見機能が最も効果的に働く限月でもあります。
買戻し
買戻しは、売りポジション（ショートポジション）を決済するために行う買い注文のことです。空売りした先物契約を買い戻すことで、ポジションをクローズし、損益を確定させます。利益確定、損切り、または満期前の清算など、さまざまな理由で実行される基本的な決済行為です。
手仕舞い
手仕舞いは、保有している先物やオプションのポジションを反対売買により決済する行為です。買いポジションは売りで、売りポジションは買いで決済します。利益確定や損切り、満期前の清算など、さまざまな理由で行われる取引の終了プロセスで、ポジション管理の最も重要な判断の一つです。