Nominal Price

基本概念

名目価格（Nominal Price）は、インフレーションやデフレーションの影響を調整していない、その時点の通貨単位で表示された価格です。日常のすべての取引、契約、財務諸表は名目価格で記録されます。しかし、異なる時点の価格を比較する際には、貨幣価値の変化を考慮しないと、真の価値変動を見誤る可能性があります。

この概念は、20世紀の激しいインフレーションを経験する中で重要性が認識されました。ワイマール共和国のハイパーインフレ、1970年代の石油危機によるインフレなど、名目価格が急上昇しても実質的な価値は変わらない、あるいは下落することがあることが広く理解されるようになりました。

主な特徴

現在価値表示
その時点で実際に支払われる金額を表し、契約や決済の基準となります。

インフレ効果の内包
長期的な価格上昇には、商品自体の価値上昇と、通貨価値の下落の両方が含まれます。

直感的理解
日常生活で使用される価格であり、特別な計算なしに理解できます。

会計- 税務の基準
財務諸表、税務申告はすべて名目価格で行われます。

実務での活用

商品先物取引では、すべての価格は名目価格で表示されます。WTI原油が$80/バレルという場合、これは現在のドルで表示された名目価格です。長期チャートを見る際、1980年の$40と2020年の$40では、実質的な価値が大きく異なることを認識する必要があります。

長期供給契約では、名目価格の固定は大きなリスクとなります。10年間の固定価格契約では、インフレにより実質的な収入が減少する可能性があるため、価格調整条項を設けることが一般的です。

メリット- 効果

取引の簡便性：特別な調整なしに、直接取引に使用できます。

透明性の確保：誰もが理解できる価格表示で、取引の透明性が保たれます。

契約の明確性：法的な契約はすべて名目価格で規定され、争いの余地が少なくなります。

注意点- リスク

長期比較の誤謬：異なる時点の名目価格を単純比較すると、誤った結論に至る可能性があります。

インフレリスク：長期契約で名目価格を固定すると、インフレによる実質価値の減少リスクがあります。

デフレリスク：逆にデフレ期には、名目価格の固定が過大な負担となる可能性があります。

関連用語との違い

実質価格との違い：実質価格はインフレ調整済みですが、名目価格は未調整です。

現在価値との違い：現在価値は将来キャッシュフローの割引ですが、名目価格は額面そのものです。

実務ポイント- 事例

原油価格の歴史を見ると、名目価格と実質価格の違いが明確です。1980年の原油価格は名目で約$38/バレルでしたが、2020年ドル換算では約$120/バレルに相当します。つまり、2008年の$147/バレルという名目最高値も、実質ベースでは1980年の水準とそれほど変わりません。長期的な商品価格動向を分析する際は、この違いを理解することが不可欠です。