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先物やオプション市場で保有する買い持ち（ロング）または売り持ち（ショート）の契約残高を指します。ポジションの構築、管理、解消は取引の基本サイクルであり、損益はポジションを保有している期間の価格変動によって決まります。適切なポジション管理がリスクコントロールの要となります。
ポジション（Position）は、先物市場やオプション市場において投資家が保有する未決済の契約残高を指します。日本では「建玉（たてぎょく）」とも呼ばれ、市場に対するエクスポージャーの方向性と規模を表す基本的な概念です。買い持ちのロングポジションと売り持ちのショートポジションがあり、価格変動に対して正反対の損益特性を持ちます。
ポジションは市場参加者の見通しや戦略を具現化したものであり、強気の見通しはロングポジション、弱気の見通しはショートポジションとして表現されます。また、ヘッジ目的では現物ポジションと逆方向の先物ポジションを取ることで、価格変動リスクを相殺します。
ロングポジション（買い建玉）
先物を買い持ちしている状態です。価格上昇で利益、下落で損失が発生します。現物を将来購入する予定の需要家や、価格上昇を予想する投機家が取るポジションです。
ショートポジション（売り建玉）
先物を売り持ちしている状態です。価格下落で利益、上昇で損失が発生します。現物を保有する生産者のヘッジや、価格下落を予想する投機家が取るポジションです。
フラット（スクエア）
ポジションを持たない状態、またはロングとショートが相殺されている状態です。市場リスクにさらされていない中立的な状態を指します。
ネットポジション
ロングポジションとショートポジションの差額です。複数の限月や商品にまたがるポジションを統合的に管理する際の指標となります。
新規建て（Opening）
新たにポジションを構築することです。「エントリー」とも呼ばれ、買い注文でロングポジション、売り注文でショートポジションが作られます。
ポジション保有（Holding）
建てたポジションを維持している期間です。この間、日々の値洗いにより評価損益が変動し、証拠金の調整が必要になることがあります。
決済（Closing）
反対売買によりポジションを解消することです。「手仕舞い」「エグジット」とも呼ばれ、この時点で損益が確定します。
ロールオーバー
限月の乗り換えによりポジションを継続することです。期近限月を決済し、期先限月で新規にポジションを建てます。
リスク管理
ポジションサイズは損益の振幅を決定します。資金に対して過大なポジションは破綻リスクを高めるため、適切なサイジングが不可欠です。
資金効率
レバレッジを活用しつつ、リスクを管理可能な範囲に収める最適なポジションサイズの決定が、資金効率の鍵となります。
心理的側面
ポジションサイズは心理的プレッシャーに直結します。過大なポジションは判断力を鈍らせ、非合理的な行動につながりやすくなります。
複合ポジション管理
複数の商品、限月にまたがるポジションの統合管理により、ポートフォリオ全体のリスク- リターンを最適化します。
時価評価（Mark to Market）
日々の清算価格でポジションを評価し、未実現損益を算出します。この評価に基づいて証拠金の過不足が判定されます。
リスク指標
パフォーマンス指標
トレンドフォロー
トレンドの方向にポジションを取り、反転シグナルまで保有します。ピラミッディング（段階的な積み増し）により、有利なトレンドでのポジションを拡大します。
スプレッド取引
異なる限月や関連商品間で、ロングとショートを組み合わせます。価格差の変動から利益を狙い、方向性リスクを軽減します。
ヘッジポジション
現物の価格変動リスクを相殺するため、逆方向のポジションを取ります。完全ヘッジ、部分ヘッジ、ダイナミックヘッジなど様々な手法があります。
アービトラージ
理論価格との乖離や市場間の価格差を利用し、リスクを限定したポジションを構築します。
取引所のポジション制限
市場操作を防ぐため、一人当たりの保有可能なポジション数に上限が設定されています。限月が近づくにつれて制限は厳しくなります。
大口ポジション報告
一定規模以上のポジションは取引所への報告が義務付けられ、市場監視に活用されます。
投機ポジション制限
商品先物では、投機筋のポジションに特別な制限が課されることがあります。実需筋は適用除外を申請できます。
建玉残高（Open Interest）分析
市場全体のポジション動向から、トレンドの強さや転換点を推測します。
COTレポート
米国CFTCが公表する市場参加者別のポジション動向は、市場センチメントの重要な指標です。
大口トレーダーの動向
機関投資家やヘッジファンドのポジション変化は、市場の方向性を示唆することがあります。
ポジションサイジング
ストップロス
事前に決めた損失水準でポジションを解消し、損失を限定します。トレーリングストップにより、利益を確保しながらリスクを管理します。
分散投資
複数の商品、戦略にポジションを分散し、特定リスクへの集中を避けます。相関の低い資産への分散が効果的です。
ポジションバイアス
保有ポジションに有利な情報を過大評価し、不利な情報を軽視する傾向があります。客観的な判断を保つことが重要です。
損失回避
含み損のポジションを過度に保有し、含み益を早期に確定する行動バイアスです。事前に決めたルールに従うことで克服します。
オーバートレード
過度に頻繁なポジション変更は、取引コストを増大させ、パフォーマンスを悪化させます。
ポジション管理システム
リアルタイムでポジション、損益、リスク指標を監視し、アラート機能により異常を検知します。
自動執行
アルゴリズムによるポジション構築- 解消により、感情を排除した規律ある取引が可能です。
ポジションは取引の核心であり、その適切な構築と管理が成功の鍵となります。市場観、リスク許容度、資金力に応じた最適なポジション戦略の確立が、持続的な収益の実現につながります。
代替可能性
ある商品のどの単位も品質が同じで、区別なく交換可能であるという性質のことです。「同質性」とも呼ばれます。この性質が、取引所での効率的な標準化取引を可能にする基盤となります。
コントラクト
コントラクトは、先物取引における標準化された取引単位で、1枚の契約が表す商品の数量を指します。日経225先物なら指数×1,000円、原油先物なら1,000バレルなど、商品ごとに定められた単位で取引され、ポジション管理や損益計算の基準となる重要な概念です。
売付取引
売付取引は、先物やオプション市場において売り注文を出して約定させる取引行為です。価格の下落を期待する場合や、買いポジションを決済する場合に行われます。新規に売る場合は「新規売り」、買いポジションを決済する場合は「転売」と呼ばれ、現物を持たずに売りから入れる点が先物取引の大きな特徴です。
転売
転売は、買いポジション（ロングポジション）を決済するために行う売り注文のことです。買い建てした先物契約を売却することで、ポジションをクローズし、損益を確定させます。利益確定、損切り、満期前の清算など、取引を終了させる基本的な決済行為です。
買付取引
買付取引は、先物やオプション市場において買い注文を出して約定させる取引行為です。価格の上昇を期待する場合や、売りポジションを決済する場合に行われます。新規に買う場合は「新規買い」、売りポジションを決済する場合は「買戻し」と呼ばれ、取引の基本的な行為の一つです。
中心限月
中心限月は、先物市場において最も活発に取引されている限月のことです。通常、期近限月や第一限月がこれに該当し、流動性が高く、売買スプレッドが狭いため、多くのトレーダーが取引の中心とする限月です。市場の価格発見機能が最も効果的に働く限月でもあります。
買戻し
買戻しは、売りポジション（ショートポジション）を決済するために行う買い注文のことです。空売りした先物契約を買い戻すことで、ポジションをクローズし、損益を確定させます。利益確定、損切り、または満期前の清算など、さまざまな理由で実行される基本的な決済行為です。
手仕舞い
手仕舞いは、保有している先物やオプションのポジションを反対売買により決済する行為です。買いポジションは売りで、売りポジションは買いで決済します。利益確定や損切り、満期前の清算など、さまざまな理由で行われる取引の終了プロセスで、ポジション管理の最も重要な判断の一つです。