Quanto Option

概要

クアントオプション（Quanto Option）は、オプションの原資産（例: 外国株価指数）が特定の外国通貨建てであるのに対し、権利行使価格やペイオフ（損益）の計算、プレミアムの支払いが、あらかじめ定められた固定為替レートを用いて別の通貨（例: 投資家の自国通貨）で行われるように設計されたエキゾチックオプションです。「クアント」は為替リスク調整を意味します。

特徴

• 為替リスクの遮断: オプションの損益が、原資産の通貨と決済通貨の間の為替レート変動の影響を受けません。投資家は原資産の価格変動リスクのみを負います。
• 固定レートでの決済: 契約時に決められた固定為替レートで全てのキャッシュフローが換算- 決済されます。
• プレミアムへの影響: 為替リスクをオプション発行者が負うため、そのコスト（クアント調整）がプレミアムに反映され、通常のオプションとは価格が異なります。

利用場面

• 為替リスクを避けたい外国資産投資: 外国の株価指数などに投資したいが、為替変動のリスクは負いたくない場合に利用されます。
• 特定の市場へのアクセス: 自国通貨建てで、為替リスクなしに外国市場へのエクスポージャーを得たい場合に利用されます。

注意点

• 通常のオプションに比べてプレミアムに為替ヘッジコストが上乗せされます。
• 相対取引が中心で、流動性は限定的です。
• 価格評価は通常のオプションより複雑になります。
• カウンターパーティリスクが存在します。