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天候デリバティブの一種で、気温、降水量などの天候指標に基づいて計算される変動キャッシュフローと、事前に定められた固定キャッシュフローを交換するスワップ契約です。
天候スワップ（Weather Swap）は、天候デリバティブの一形態であり、特定の期間における気温、降水量、暖房度日（HDD）、冷房度日（CDD）といった客観的な天候指標に基づいて計算される変動キャッシュフローと、あらかじめ契約で定められた固定キャッシュフロー（または別の天候指標に基づく変動キャッシュフロー）を、当事者間で交換する相対取引（OTC）のスワップ契約です。
例えば、暖房度日（HDD）に基づく天候スワップでは、暖冬リスクをヘッジしたい当事者は「固定額受取 / HDD連動変動額支払」の契約を結びます。暖冬でHDD実績が低ければ、差額を受け取れます（ヘッジ効果）。相手方は逆のポジションを取ります。
主に、天候によって収益やコストが変動するリスクをヘッジするために利用されます。
オプション型と異なりプレミアムは発生しませんが、有利な天候時の利益機会も放棄します。
天候スワップは、天候リスクに対するヘッジ手段の一つとして、特定の業界で利用されています。
天候デリバティブスワップ
クアントスワップ
参照する資産（株価、金利、コモディティ価格など）の価格変動は外貨建てで計算されるものの、キャッシュフローの交換は自国通貨など別の通貨で行われるスワップ契約です。為替リスクを排除する特徴があります。
繰延スワップ
スワップ契約のキャッシュフロー交換（金利や価格の支払い・受取り）が、契約締結日よりも後の、将来の特定日から開始されるスワップ取引です。開始時期を調整したい場合に利用されます。
モーゲージスワップ
住宅ローン担保証券（MBS）などのモーゲージ関連資産のパフォーマンス（金利やキャッシュフロー）を、LIBORなどの市場金利と交換するスワップ契約です。モーゲージ関連の金利リスクやプレペイメントリスクを管理するために利用されます。
スプレッドスワップ
二つの異なる変動金利、または二つの異なる資産価格（コモディティ価格など）の差（スプレッド）に基づいてキャッシュフローを交換するスワップ契約です。価格差の変動リスク管理や投機に利用されます。
インフレスワップ
インフレ率の変動リスクを管理するデリバティブ契約で、固定金利とインフレ指数連動の変動金利を交換します。年金基金や保険会社が将来のインフレ連動支払い義務をヘッジする際に活用されています。長期的な資金計画の安定化と実質金利リスクの管理に重要な役割を果たします。
エキゾチックスワップ
標準的なスワップ（プレーンバニラ・スワップ）とは異なる、特殊な条件や複雑なキャッシュフロー構造を持つスワップ取引の総称です。特定のニーズに合わせてオーダーメイドで組成されます。