ネット決済（Net Settlement）は、一定期間内の複数の取引から生じる債権債務を相殺し、差額のみを決済する効率的な決済方式であり、資金と証券の移動を最小化することで決済システムの効率性を飛躍的に向上させます。参加者間の支払いと受取りを多角的に相殺することで、決済に必要な流動性を大幅に削減し、決済コストを低減します。世界中の証券取引所、清算機関、決済システムで広く採用され、大量の取引を効率的に処理する基盤となっています。特に、取引量の多い市場では、グロス決済と比較して90%以上の決済額削減を実現することもあり、市場の円滑な機能に不可欠な仕組みとなっています。

ネット決済の基本的な仕組みは、時点ネッティングと期間ネッティングに分類されます。特定時点（通常は営業日終了時）での債権債務を相殺する時点ネッティングと、一定期間中の取引を累積して相殺する期間ネッティングがあります。二者間ネッティングでは、取引当事者間で直接相殺を行い、多者間ネッティングでは、中央機関が全参加者の債権債務を集中的に計算します。決済サイクルの最後に、各参加者は単一の支払いまたは受取りを行います。この過程で、決済リスクの集中管理も同時に実現されます。

商品取引市場での活用は特に効果的です。同一商品の売買を頻繁に行う参加者間で、大幅な決済額削減が可能です。先物取引の日々の値洗いでは、変動証拠金のネット決済により効率化されています。現物取引でも、倉庫証券の移転をネッティングすることで、物流コストを削減します。複数の限月にまたがる取引も、統合的にネッティング処理されます。クロスプロダクトネッティングにより、異なる商品間での相殺も可能になっています。

メリットは多岐にわたります。決済に必要な資金が大幅に削減され、資金効率が向上します。決済件数の減少により、事務処理コストとエラーリスクが低減します。銀行への支払手数料も削減され、直接的なコスト削減が実現します。資金繰り管理が簡素化され、予測可能性が向上します。システム全体では、決済インフラへの負荷が軽減されます。

一方、リスクと課題も存在します。ネッティング期間中は決済が完了しないため、信用リスクが累積します。一参加者の決済不能が、他の参加者に影響を及ぼす可能性があります。法的有効性が確立されていない法域では、ネッティングが無効となるリスクがあります。システム障害時には、大量の未決済取引が問題となる可能性があります。これらのリスクに対し、厳格な参加者管理、担保制度、バックアップ手続きなどで対応しています。

技術的実装と運用において、高度な計算アルゴリズムにより、リアルタイムでネッティング計算を実行します。決済順序の最適化により、決済不能リスクを最小化します。部分決済機能により、資金不足時でも可能な範囲で決済を進めます。リアルタイムモニタリングにより、リスクの早期発見と対応が可能です。国際標準（ISO 20022等）の採用により、異なるシステム間での相互運用性を確保しています。

今後の発展方向として、人工知能による決済予測と最適化により、更なる効率化が期待されます。24時間365日の連続ネッティングにより、時差の影響を排除できる可能性があります。クロスボーダー- クロスカレンシーネッティングの拡大により、国際取引の効率化が進みます。中央銀行デジタル通貨の導入により、ネット決済の即時性と確実性が向上することが期待されています。