Dodd-Frank Act (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)

概要

Dodd-Frank Act（ドッド- フランク法）は、2010年に制定された米国の包括的な金融改革法です。2008年の金融危機を受けて、金融システムの安定性向上、消費者保護の強化、「大きすぎて潰せない」問題への対処を目的としています。ボルカー- ルールを含む広範な規制改革を実施しています。

主な特徴

同法は16編から構成され、システム上重要な金融機関（SIFIs）の監督強化、ボルカー- ルールによる自己勘定取引の制限、デリバティブ市場の改革、消費者金融保護局（CFPB）の設立などを定めています。金融安定監督評議会（FSOC）を設立し、システミックリスクの監視を強化しています。

実務での活用

金融機関はリビングウィル（破綻処理計画）の作成と定期的な更新が求められます。ストレステストを通じて、資本計画の妥当性を検証します。スワップディーラーは登録義務を負い、取引の報告と清算義務が課されます。コンプライアンス部門は、ボルカー- ルール遵守のための取引モニタリング体制を構築します。

メリット- 効果

金融システムの透明性と安定性が向上します。消費者保護が強化され、不適切な金融商品の販売が抑制されます。デリバティブ市場の標準化により、カウンターパーティリスクが軽減されます。規制当局の権限強化により、危機への対応能力が向上します。

注意点- リスク

規制遵守コストの増大により、金融サービスの価格上昇につながる可能性があります。中小金融機関への負担が大きく、業界再編を促進する場合があります。過度な規制により、金融イノベーションが阻害されるリスクがあります。国際的な規制の相違により、規制裁定が発生する可能性があります。

関連用語との違い

「Glass-Steagall Act」は商業銀行と投資銀行の分離を定めましたが、「Dodd-Frank Act」はより包括的な規制です。「Basel III」は国際基準ですが、「Dodd-Frank Act」は米国法です。「Volcker Rule」はDodd-Frank Actの一部として含まれています。

実務ポイント- 事例

JPモルガン- チェースなどの大手銀行は、規制対応のために数千人規模のコンプライアンス要員を配置しています。地方銀行では、規制負担を理由に統合が進んでいます。2018年には一部規制が緩和され、中小銀行の負担軽減が図られました。フィンテック企業への影響も大きく、新たなビジネスモデルの開発が必要となっています。