分析の用語

過去のデータに基づいて取引戦略の有効性を検証する手法。

英国のバルチック海運取引所が公表する、ばら積み貨物船の国際的な運賃市況を示す指数です。 鉄鉱石や石炭、穀物などの原材料輸送需要を反映するため、世界経済の先行指標の一つとして注目されます。 船舶の需給バランスにも影響される点や、商品価格指数とは異なる点に留意が必要です。

市場や特定の資産価格が将来下落すると予想する見方や、市場参加者のそのような心理状態（弱気）を表す言葉です。強気（Bullish）の対義語です。

自社の経営指標、業務プロセス、製品、サービスなどを、業界のベストプラクティスを持つ競合他社や優良企業と比較・測定・分析し、改善点や目標設定に役立てる経営手法です。

移動平均線とその上下に標準偏差を加減した線（バンド）で構成されるテクニカル指標です。価格の変動範囲（ボラティリティ）やトレンドの方向性などを視覚的に捉えるために利用されます。

テクニカル分析において、株価などの価格が、それまで抵抗線となっていた水準を上抜けたり、支持線を下抜けたりして、トレンドの転換や加速を示唆する動きのことです。「ブレイクアウト」とも呼ばれます。

市場や特定の資産価格が将来上昇すると予想する見方や、市場参加者のそのような心理状態（強気）を表す言葉です。弱気（Bearish）の対義語です。

価格チャート上に現れる特定の形状のことで、過去の経験則から将来の値動きを予測する手がかりとされるものです。ヘッドアンドショルダー、ダブルトップ/ボトム、トライアングルなど様々な種類があります。

人が物事を認識したり判断したりする際に、これまでの経験や思い込み、直感などによって、論理的・合理的な思考から系統的に歪められてしまう心理的な傾向のことです。投資判断などに影響を与えます。

個別に見ると非定常（トレンドを持つなど）な時系列データ同士が、長期的に安定した（定常的な）関係にある状態を指す統計的な性質です。ペアトレードなどの分析に応用されます。

債券価格の金利変動に対する感応度（デュレーション）が、金利水準の変化によってどの程度変化するかを示す指標です。債券価格と利回りの間の非線形な（凸状の）関係を表します。

二つの異なる変数（例: 資産価格、経済指標）間の直線的な関連性の強さや方向を示す統計的な尺度です。相関係数（通常-1から+1の値）で表され、ポートフォリオ分散などに利用されます。

企業や政府などが発行する債券などの債務や、発行体そのものの、債務支払い能力（信用力）に関する評価を、簡潔な記号（例: AAA, Baa3, BBB-）で示したものです。格付け機関が付与します。

株価や為替レート、商品価格などの一日ごとの値動き（通常は始値、高値、安値、終値）を時系列で表示したグラフです。ローソク足チャートが代表的で、市場のトレンド分析などに用いられます。

将来生み出すと予測されるキャッシュフローを、適切な割引率を用いて現在価値に割り引くことで、資産や事業の理論的な価値を算出する評価手法です。「DCF法」とも呼ばれます。

投資資産やポートフォリオの価値が、過去の最高値（ピーク）からどれだけ下落したか、その下落幅または下落率を示す指標です。投資戦略のリスク、特に最大損失の可能性を評価するために用いられます。

トレーディング口座の残高や純資産の時系列推移を示したグラフ。

市場分析、統計モデル、専門家の意見などに基づいて、将来の特定の時点における資産価格や、現時点での適正と考えられる価格水準について予測された値のことです。

リスク指標の一つで、損失がバリュー・アット・リスク（VaR）を超えた場合に、平均してどれくらいの損失が見込まれるかを示す値です。「Conditional VaR (CVaR)」とも呼ばれます。

破綻時点で残っている取引金額

需要予測、価格予測、業績予測などにおいて、事前に立てた予測値と、実際に発生した実績値との間のずれ（差）のことです。予測モデルの精度評価や改善に用いられます。

過去ではなくリアルタイムまたは未来のデータで戦略を検証する手法。

企業の財務状況、業績、経営戦略や、マクロ経済、需給バランスといった基礎的（ファンダメンタル）要因を分析し、資産の本質的価値を評価しようとする手法です。テクニカル分析と対比されます。

金融時系列データに見られるボラティリティ（変動の大きさ）が時間と共に変化する性質（ボラティリティ・クラスタリング）を捉えるための統計モデルです。リスク管理やデリバティブ評価に応用されます。

データの分布状況を視覚的に表現するグラフの一種です。データの全範囲をいくつかの区間（階級）に分け、各区間に含まれるデータ数（度数）を棒グラフで示します。

日本の細田悟一氏が開発したテクニカル指標です。転換線、基準線、先行スパン1・2（雲）、遅行スパンの5つの線を用いて、相場の方向性、支持・抵抗帯、転換点などを総合的に判断します。

インプライド・ボラティリティは、オプションの市場価格から逆算して求められる「将来の価格変動率の予想値」です。市場参加者がどれだけ価格の変動を見込んでいるかを示します。

企業や組織が、目標達成に向けての進捗状況やパフォーマンスを定量的かつ具体的に測定・評価するために設定する指標です。売上高、利益率、顧客満足度、成約率などが例として挙げられます。

破綻時にどの程度の損失が発生するか

二本の指数平滑移動平均線（EMA）の差（MACD線）と、そのMACD線の移動平均（シグナル線）を用いて、相場の方向性や転換点を探るテクニカル指標です。オシレーター系指標の一つです。

大口の売買注文を執行する際に、取引数量（横軸）の増加に伴って、市場価格への影響（マーケットインパクト、縦軸）がどの程度大きくなるか、その関係を示した理論的または経験的な曲線です。

特定の市場や資産に対する、投資家や市場参加者全体の総合的な心理状態や態度のことです。強気（ブリッシュ）か弱気（ベアリッシュ）か、楽観的か悲観的かといった、市場の雰囲気を示します。

過去のドローダウンの中で最も大きかった下落幅。

投資期間中における、資産価値の過去最高値（ピーク）から直近の底（トラフ）までの最大の下落率のことです。投資戦略が経験した最大の含み損を示し、リスク指標として用いられます。

価格やリターンなどが、長期的にはその平均値や均衡水準に戻る傾向があるという考え方、またはその性質を指します。この性質を利用した取引戦略も存在します。

乱数を用いて多数回のシミュレーション（模擬実験）を行い、確率的な事象の結果を統計的に求める手法です。複雑なデリバティブの価格評価やリスク量の推定などに広く応用されます。

一定期間の価格の平均値を計算し、線で結んだテクニカル指標です。価格の平滑化やトレンド方向の把握に用いられ、MACDやボリンジャーバンドなど他の指標の基礎にもなります。

先物取引やオプション取引において、特定の限月の契約で、まだ決済されずに残っている未決済の買い建玉または売り建玉の総数のことです。「取組高」とも呼ばれます。

特定の原資産について、利用可能なオプション契約（コールとプット）を権利行使価格や満期日ごとに一覧表示したものです。価格、出来高、建玉などの情報が含まれ、取引戦略の検討に用いられます。

売上、コスト、価格、金利などの前提条件（パラメータ）を様々に変更した場合に、将来の損益計算書（P/L）がどのように変化するかを試算し、事業計画の策定やリスク評価に役立てることです。

オプションの時間価値が、満期日の接近に伴って減少していく現象のことです。「タイムディケイ」とも呼ばれます。オプションの売り手にとっては収益源、買い手にとってはコスト要因となります。

テクニカル分析において、移動平均線やオシレーターなどの指標に頼らず、価格（主にローソク足）の形状、パターン、動きそのものを直接観察・分析して、市場心理や将来の値動きを読み取ろうとする手法のことです。

取引相手が破綻する確率

総利益を総損失で割った値。1を超えると収益性があるとされる。

テクニカル分析において、上昇トレンド中の一時的な価格の下落（押し目）、または下降トレンド中の一時的な価格の上昇（戻り）のことです。トレンド継続中の調整局面と見なされます。

過去の価格データから計算された、実際の価格変動の大きさ（ボラティリティ）を示す指標です。ヒストリカル・ボラティリティ（HV）とも呼ばれ、将来の変動予測やオプション評価に利用されます。

最大ドローダウンから元の資産水準まで回復するまでの期間。

ある変数（目的変数）が、一つまたは複数の他の変数（説明変数）によってどの程度説明できるか、その関係性を統計的に分析する手法です。要因分析や将来予測などに用いられます。

オプションのリスク指標（グリークス）の一つで、他の条件が一定の場合、無リスク金利が1%変化したときにオプション価格（プレミアム）がどれだけ変化するかを示す値です。

投資のリターンを、そのリターンを得るために取ったリスクの大きさで調整（割り引くなど）した指標です。リスクに見合ったリターンが得られているかを評価するために用いられます。シャープレシオなどが代表例です。