用語一覧

ボラティリティスマイルを精密に捉える確率的ボラティリティモデルです。商品先物オプション市場では、異なる行使価格のインプライド・ボラティリティを統一的に表現し、市場整合的な価格評価とヘッジ戦略の構築に活用されています。

セーフガード措置は、輸入急増による国内産業への深刻な損害を防ぐ緊急保護措置で、WTO協定で規律されています。商品取引では一時的な関税引上げや輸入制限により、市場環境や調達戦略に大きな影響を与える重要な貿易救済制度です。

安全在庫は、需要変動や供給遅延に備えて保持する最小限の予備在庫です。サービスレベル、リードタイムの変動、需要の標準偏差から統計的に算出し、欠品による機会損失を防ぎながら過剰在庫を抑制します。

将来の特定期日に特定価格で商品の売買を約束する契約取引の日本語表現です。江戸時代の堂島米会所から続く日本独自の呼び方で、「先の物」を取引することから名付けられました。現代でも日本の商品取引所では「先物取引」として広く使用され、リスクヘッジと価格発見の重要な機能を果たしています。

現物の受け渡しを行わず、売買価格の差額のみで決済する方法の日本語表現です。「差額の金銭で決済」することから名付けられ、実際の商品移転を伴わない金融的な決済手段として機能します。日本の商品先物取引では一般的な決済方法で、流動性の確保と取引コストの削減に重要な役割を果たしています。

企業などが自社で保有している土地、建物、設備などの資産を投資家やリース会社に売却し、同時にその資産を賃借（リース）する契約を結ぶことで、利用を続けながら売却代金を資金調達する財務手法です。

売買確認書は、取引条件を正式に確認する契約文書です。価格、数量、品質、納期、支払条件などの重要事項を記載し、両当事者の合意を文書化します。法的拘束力を持つ重要な取引書類です。

Sales Revenueは、企業の商品やサービスの販売から生じる収益を指す財務指標で、売上高とも呼ばれます。企業の事業規模と市場での存在感を示し、収益性指標の分母として使用される最も基本的な財務指標です。商品取引における企業の事業規模の評価や、収益性の判断において重要な役割を果たしています。

原子番号62の元素（Sm）で、ランタノイド（希土類元素）の一つです。主な用途は、コバルトとの合金であるサマリウムコバルト磁石（SmCo）であり、高温でも磁力を維持できる特徴があります。

抜取検査（Sampling Inspection）は、ロット全体から統計的にサンプルを抽出し品質判定する検査手法です。JIS Z 9015やISO 2859に基づき、商品取引では大量貨物の効率的な品質管理と、検査コスト削減を両立する重要な方法です。

国際法違反や安全保障上の脅威に対して発動される経済制裁措置です。貿易禁止、資産凍結、金融取引制限などの手段により、対象国の行動変容を促します。

取引相手が経済制裁対象でないか確認する手続き

札幌証券取引所（札証）は、北海道経済圏を基盤とする地方証券取引所です。本則市場とアンビシャス市場を運営し、北海道に本社を置く企業を中心に約60社が上場しています。地域密着型の取引所として、北海道企業の成長支援と地域経済の活性化に貢献しています。

SBTiは、企業の温室効果ガス削減目標を科学的根拠に基づいて設定・認証する国際イニシアチブです。パリ協定の目標達成に向けて、1.5℃目標に整合した削減経路を提供し、企業の気候変動対策を推進します。認証取得は、ESG投資の評価向上と競争優位性の確保につながります。

短時間で小さな利益を積み重ねる取引手法。数秒から数分の極短期取引で、小さな価格変動を利用して収益を得る。高頻度取引の一種で、高い技術とリスク管理が要求される。

原子番号21の元素（Sc）で、遷移金属の一つです（希土類元素に含められることもあります）。銀白色の軽い金属で、主な用途はアルミニウムとの合金（軽量・高強度化）や、高輝度放電ランプです。

Social Cost of Carbon（炭素の社会的費用）は、CO2排出1トンが気候変動を通じて将来社会に与える経済的損害を現在価値化した指標です。商品取引では炭素価格設定の理論的根拠となり、各国で1トン当たり50-200ドルの範囲で設定され、投資判断や規制対応の基準として活用されています。

仮定の状況を前提に影響を数値化する分析手法

気候変動の科学的知見に基づいて設定される温室効果ガス削減目標。パリ協定の目標達成に貢献し、企業の脱炭素化を促進する。国際的に認証された信頼性の高い目標設定手法。

企業が直接的に排出する温室効果ガス。自社の施設や車両からの排出が対象で、最も直接的に管理可能な排出量。温室効果ガス排出量の算定・報告における基本項目。

企業が間接的に排出する温室効果ガス。電力や熱の購入による排出が対象で、エネルギー供給者との協力により削減可能。企業の気候変動対策における重要な管理項目。

企業のサプライチェーン全体で発生する温室効果ガス。原材料調達から製品廃棄まで、企業の事業活動に関連する全ての排出量。最も包括的で管理が困難な排出量。

特別指定国民リスト。米国が経済制裁の対象とする個人・団体のリスト。

商品価格の季節的変動パターンを分析する手法です。農産物の収穫期、エネルギー需要の季節変動など、商品先物特有の周期的価格変動を統計的に抽出・分析し、季節性を考慮した売買戦略の構築や価格予測に活用されます。

商品価格の季節的な変動パターン。農産物の収穫期、エネルギーの冷暖房需要期など、毎年同じ時期に現れる価格変動。季節性を考慮した取引戦略やヘッジ計画の立案に活用され、価格予測の重要な要素となります。

船舶による貨物・旅客の海上輸送。世界貿易量の約90%を占め、大量輸送と低コストが特徴。

海上運送状は海上輸送の受領証で、B/Lと異なり有価証券ではありません。書類の提示なしに記名された荷受人が貨物を受け取れるため、信頼関係のある当事者間の取引で使用され、書類遅延リスクを回避できます。

既に発行・生産された商品や証券が、投資家や需要家の間で転売される流通市場です。価格発見機能と流動性提供により、プライマリー市場の活性化を支えます。在庫商品の売買、中古品市場、証券の流通市場など、幅広い分野で機能し、市場全体の効率性を高める重要な役割を担っています。

SEC（Securities and Exchange Commission）は、米国の証券市場を規制・監督する連邦政府機関です。投資家保護、公正な市場維持、資本形成の促進を使命とし、上場企業の情報開示、証券取引、投資顧問等を監督します。世界最大の証券市場の番人として、グローバル金融規制の標準を設定しています。

米国が安全保障上の理由で課す関税。鉄鋼・アルミニウム製品など特定商品に適用され、国内産業の保護と安全保障の確保を目的とする。国際貿易に大きな影響を与える。

米国が不公正貿易慣行に対して課す関税。知的財産権侵害や技術移転の強要などに対抗し、貿易相手国の行動変更を促す。米中貿易摩擦の主要な要因となった。

Segment Reporting（セグメント報告）は、企業の事業別、地域別、顧客別などの異なるセグメントにおける財務情報を開示し、投資家や債権者が企業の各セグメントの収益性とリスクを適切に評価できるようにする報告制度です。企業の多様化した事業活動の詳細な分析を可能にします。

原子番号34の元素（Se）で、硫黄やテルルに似た性質を持つ非金属（または半金属）です。光伝導性や半導体特性を示し、ガラス、顔料、電子写真（コピー機ドラム）、栄養補助食品などに利用されます。

販売費は、商品・サービスの販売活動に直接関連する費用で、広告宣伝費、販売手数料、配送費、販売員の人件費などが含まれます。売上高の増加に貢献する重要な費用項目です。

売付取引は、先物やオプション市場において売り注文を出して約定させる取引行為です。価格の下落を期待する場合や、買いポジションを決済する場合に行われます。新規に売る場合は「新規売り」、買いポジションを決済する場合は「転売」と呼ばれ、現物を持たずに売りから入れる点が先物取引の大きな特徴です。

事業計画、投資評価、リスク管理などにおいて、金利、為替レート、価格、コストなどの特定の入力変数（パラメータ）を変動させた場合に、最終的な結果（利益、キャッシュフロー、評価額など）がどの程度変化するか（感応度）を分析する手法です。

感度分析は、特定の変数やパラメータの変化が結果に与える影響を体系的に分析する手法です。一つの変数を変化させて他の変数を固定した状態で、結果の変化を測定し、どの変数が結果に最も影響を与えるかを特定します。商品取引では、価格変動要因の影響度を評価し、リスク管理戦略の策定に重要な情報を提供します。

従来の3, 6, 9, 12月の限月に加え、期近の限月を追加し、毎月連続して限月が来るようにしたもの。

複数のものを一揃いとして数える際の単位です。貿易統計などで、食器セット、工具セット、あるいは衣類（上下組など）の数量を示す際に用いられることがあります（略号 ST）。

決済手数料は、取引の最終決済や現物受渡しに関連して発生する費用です。決済方法（DVP、FOP）、通貨、決済機関により料金が異なり、クロスボーダー取引では特に重要な考慮事項となります。

主に先物取引やオプション取引において、取引所が毎日の取引終了後に、値洗い（時価評価）や証拠金の計算、最終的な決済を行うために公式に決定・発表する価格のことです。

決済リスクは、取引の決済過程で相手方が義務を履行しない、または遅延するリスクです。商品取引では、商品引渡しと代金支払いの時間差、異なる法域間の決済などで発生します。DVP（同時決済）、エスクロー、信用状の活用により軽減を図ります。

EUの金融機関に対する持続可能性情報開示の義務化規則。ESG投資の透明性向上とグリーンウォッシングの防止を目的とする。金融商品の持続可能性レベルを分類・開示する。

シンガポール取引所デリバティブ部門（SGX-DT）は、アジアの金融ハブとして、株価指数先物、通貨先物、コモディティデリバティブを24時間近く取引可能な市場を提供する。日経225先物など、アジア時間外でも取引できる独自の商品ラインナップを持つ。

シェール層と呼ばれる硬い頁岩層に閉じ込められた天然ガスで、水圧破砕技術により2000年代から商業生産が可能になりました。アメリカでは国内ガス生産の7割以上を占め、ガス価格を大幅に下げることに成功しました。従来は採掘不可能とされた資源が技術革新で利用可能になった代表例です。

シェールオイルは頁岩（シェール）層に含まれる非在来型原油です。水平掘削と水圧破砕技術により商業生産が可能となり、2010年代の米国エネルギー革命を主導しました。API比重35-50度の軽質原油が多く、低硫黄で高品質です。米国を世界最大の原油生産国に押し上げ、世界のエネルギー地図を塗り替えました。

上海期貨交易所（SHFE）は、中国最大の商品先物取引所の一つで、金属、エネルギー、化学品などの先物取引を行う。銅、アルミニウム、亜鉛、鉛、ニッケル、錫の取引量は世界有数で、国際商品価格形成に大きな影響力を持つ。

中国の上海にある主要な商品先物取引所の一つです。銅、アルミニウム、亜鉛、鉛、ニッケル、錫などのベースメタルや、金、銀、鉄鋼関連、エネルギー、ゴムなどの先物・オプション取引が行われています。「SHFE」と略されます。

企業の資産から負債を差し引いた純資産。株主が企業に対して持つ持分を表し、資本金、資本剰余金、利益剰余金などで構成される。企業の財務健全性と株主価値を示す重要な指標。

Shareholders Equityは、企業の総資産から総負債を差し引いた純資産を指す財務指標で、資本金、資本剰余金、利益剰余金などが含まれます。企業の財務健全性と株主の持分価値を示し、自己資本比率やROEの計算に使用される重要な財務指標です。商品取引における企業の財務安全性の評価や、投資価値の判断において重要な役割を果たしています。