用語一覧

テールリスクとは、確率分布の端（テール）に位置する非常にまれな事象によって生じる損失のリスクを指します。通常の市場環境ではほとんど発生しないとされる極端な価格変動や連鎖的な破綻などが、実際には無視できない頻度で発生することがあります。 これらのリスクは、通常のリスク評価モデル（たとえば正規分布を前提とするもの）では過小評価されやすく、金融危機や自然災害、大規模サイバー攻撃などにより実際に大きな損失が発生する可能性があります。

実際に引き取った数量に応じて代金を支払う契約

商品を引き取らなくても代金支払義務が生じる契約

先物などの取引で現物を引き取ること

物理的な形状を持つ資産

原子番号73の元素（Ta）で、ニオブと性質が似た遷移金属です。高融点（約3017℃）で耐食性に極めて優れています。主な用途は、小型で高性能なタンタルコンデンサの電極材料です。

日本国内の卸売取引などで、メーカーや元売会社が自社製品（特に銅などの非鉄金属地金、石油製品など）の販売価格として、市況などを反映して決定・公表する基準価格のことです。

特定の税金（法人税、所得税、消費税、固定資産税など）が正しく申告され、納付されていること、または未納がないことを、税務署や地方自治体などの公的機関が証明する書類です。

租税条約は、二つの国が税金に関するルールを取り決めた国際条約で、同じ所得に対して両国で二重に課税されるのを防ぐために結ばれます。配当や利息、ロイヤルティなどの所得について、どちらの国がどの範囲で課税できるかを定め、企業や個人の国際的な取引や投資を円滑にします。

G20の要請を受け金融安定理事会（FSB）が設立した、企業に対し気候変動関連のリスクと機会に関する財務情報の開示を推奨するタスクフォース、及びその提言のことです。

主に過去の市場価格や出来高といった市場データ（チャート）を分析し、将来の価格変動の方向性やパターンを予測しようとする分析手法です。ファンダメンタル分析と対比されます。

原子番号52の元素（Te）で、硫黄やセレンに似た性質を持つ半金属（メタロイド）です。希少な元素であり、主に合金添加剤（快削性向上）、半導体材料（太陽電池、熱電素子）、ゴム添加剤などに利用されます。

原子番号65の元素（Tb）で、ランタノイド（希土類元素）の一つです。主に緑色を発光する蛍光体の材料として利用されるほか、高性能磁石の添加剤や磁歪材料などにも使われます。

特定の有効期間（Term）を定めて、その期間中は継続的に商品やサービスを供給・購入することを約束する契約形態のことです。スポット契約と対比されます。

石油、LNG、穀物などのコモディティやコンテナ貨物を、輸送手段（船、パイプライン、鉄道、トラックなど）から受け入れ、貯蔵し、別の輸送手段へ積み替えるための港湾施設や内陸の物流拠点のことです。

契約や取引、サービスの利用などに際して、当事者間の権利、義務、責任範囲、手続きなどを定めた具体的な規則や条件の総称です。「T&C」や「約款」とも呼ばれます。

主に火力発電所のボイラー燃料として利用される石炭のことです。「燃料炭」や「スチームコール」とも呼ばれます。製鉄プロセスで利用される原料炭（コークス用炭）とは区別されます。

オプションのリスク指標（グリークス）の一つで、他の条件が一定の場合、時間の経過（通常は1日）によってオプション価格（プレミアム）がどれだけ減少するかを示す値です。時間価値の減少度合いを表します。

組織におけるリスクマネジメントと内部統制に関する役割と責任を、3つのグループ（ライン）に分類・整理するためのモデルです。効果的なガバナンス体制の構築に用いられます。

原子番号69の元素（Tm）で、ランタノイド（希土類元素）の中で最も希少な元素の一つです。銀灰色の金属で、非常に高価なため用途は限定的ですが、携帯可能なX線発生装置などに利用されます。

発注した売買注文が、市場で有効であり続ける期間を指定する条件のことです。「執行数量条件」と合わせて注文の執行方法を規定します。GFD（当日限り）、GTC（取消まで有効）などが代表例です。

時間の経過とともに観測されるデータ（時系列データ：価格、リターンなど）のパターンや特性（トレンド、季節性、自己相関など）を分析する統計的手法の総称です。将来予測などに応用されます。

オプションプレミアム（価格）のうち、本質的価値を除いた部分のことです。満期までの残り時間や将来の価格変動（ボラティリティ）への期待を反映しています。満期が近づくと減少します。

投資期間中のキャッシュフロー（入出金）の影響を除去し、純粋な運用パフォーマンスを測定するために用いられる収益率の計算方法です。「時間加重収益率」とも呼ばれます。

原子番号50の元素（Sn）で、銀白色の柔らかい金属です。融点が低く（約232℃）、展性に富み、錆びにくい性質を持ちます。主な用途は、はんだ（特に鉛フリーはんだ）や、めっき（ブリキ）、合金（青銅など）、化学薬品です。

原子番号22の元素（Ti）で、遷移金属の一つです。軽量（鉄の約60%）でありながら強度が高く、特に耐食性（特に海水に対する）に極めて優れています。航空宇宙、化学プラント、医療、スポーツ用品などに利用されます。

物流・輸送業務の計画・実行・最適化に特化したシステム。

企業が自社の商品や原材料などの輸送・配送業務を効率的に計画・実行・管理・分析するための情報システムです。配車計画、運賃計算、輸送状況追跡などの機能を提供します。

企業の財務部門（トレジャリー部門）が行う、資金管理、キャッシュフロー予測、銀行口座管理、支払・決済、為替・金利リスク管理などの業務を一元的に管理・効率化するための情報システムです。

企業が自然資本（生物多様性、生態系サービスなど）への依存度や影響、それに関連するリスクと機会について、投資家等へ情報開示するための枠組みを開発・提供する国際的なイニシアチブです。TCFDの自然版とも言われます。

日本の東京にある、主に貴金属、ゴム、アルミニウム、エネルギー（電力、LNG）、農産物（大豆、トウモロコシ等）などの商品先物・オプションを取り扱う取引所です。「TOCOM」と略され、現在はJPXグループ傘下です。

TOPIXは、東証プライム市場に上場するすべての普通株式を対象とした日本の株価指数です。時価総額に基づいて算出されるため、市場全体の動きを反映しやすく、経済全体の傾向をつかむのに適しています。金融機関や年金運用のベンチマークとしても幅広く利用されています。

カナダ最大の証券取引所で、トロントに拠点を置いています。資源（鉱業、エネルギー）関連企業や金融機関の株式が多く上場していることが特徴です。「TSX」と略されます。

特定の資産（株式、債券、指数など）から生じるトータルリターン（価格変動＋インカムゲイン）を、市場金利などに連動する金利支払いと交換するスワップ契約です。資産の保有権を移さずに経済的エクスポージャーを移転させます。

投資や資産運用において、資産価格の変動可能性全体を表すリスクのことです。市場全体に連動するシステマティックリスクと、個別資産固有のアンシステマティックリスクの合計を指し、通常はリターンの標準偏差で測定されます。

製品や食品などが、「いつ、どこで、誰によって」作られ、どのような経路で流通してきたのかを、後から追跡・確認できる状態や、そのための仕組みのことです。品質管理や安全確保、コンプライアンスなどで重要視されます。

金融商品やコモディティの取引が成立（約定）した後に、ブローカーや取引相手から発行される、取引内容（銘柄、数量、価格、手数料、決済日など）を正式に確認・通知する書類または電子データです。「取引報告書」とも呼ばれます。

金融市場や商品市場において、自己の判断（または会社の指示）に基づき、利益を得る目的で金融商品やコモディティなどの売買（トレーディング）を専門的に行う人のことです。ディーラーや自己売買トレーダーなどが含まれます。

金融取引が成立（約定）した後、契約条件に従って、買い手が代金を支払い、売り手が有価証券や商品（またはその権利）を実際に引き渡すことで、取引を最終的に完了させるプロセスです。「受渡し」とも呼ばれます。

国際的な商品やサービスの取引において合意される様々な条件

特許権、商標権、著作権などの知的財産権、ソフトウェア、営業権（のれん）、情報、データ、排出権など、物理的な形状を持たない無形の資産（無体財産）に関する取引のことです。

市場において、価格が特定の水準で推移したり、反発・反落したりするなど、テクニカル分析上または取引上、何らかの意味を持つと考えられる価格水準のことです。サポート・レジスタンスなどが該当します。

商品や金融商品を売買する際の売値と仕入値（買値）の差額（利鞘）、または一連のトレーディング活動から得られる利益（率）のことです。証拠金取引における証拠金（Margin）とは区別されます。

市場価格が、明確な上昇トレンドや下降トレンドを示さず、一定の上限（レジスタンス）と下限（サポート）の間を往来している相場状態、またはその価格帯（レンジ）のことです。「持ち合い相場」とも呼ばれます。

損切り（ストップロス）のための逆指値注文の一種で、価格が有利な方向に動いた場合に、ストップ価格も自動的に一定の値幅または比率を保って追随（トレール）していく注文方法です。利益を伸ばしつつ、下落リスクに備えます。

証券化商品（資産担保証券など）やシンジケートローンなどを、リスクや利率、償還順位などが異なる複数の部分（階層）に分割した際の、個々の部分を指すフランス語由来の言葉です。

金融商品やコモディティなどの売買取引を実行する際に、直接的または間接的に発生する費用の総称です。手数料、スプレッド、税金、マーケットインパクトなどが含まれます。

実際に売買取引が成立した際の価格のことです。「約定価格」とも呼ばれます。気配値や参考価格とは異なり、実際に取引が行われた実績の価格です。

輸送中の貨物の滅失・損傷リスクが売主から買主に移る時点。

自身が負っているリスク（損失発生の可能性）を、契約などを通じて他の当事者（第三者）に引き受けてもらうことです。リスク対応（Risk Response）の選択肢の一つです。

商品や原材料を生産地から消費地へ、あるいは拠点間で物理的に移動させるために発生する費用です。運賃、保険料、荷役費、保管料などが含まれ、物流コストの主要部分を占めます。

Transport Riskは、商品や貨物が輸送中に被る可能性のある破損、遅延、紛失などのリスクを指します。物流プロセスの各段階で発生し得る不確実性の管理が求められます。

市場価格や経済指標などが、短期的な変動を均しつつ、ある一定期間にわたって持続的に示す方向性のことです。上昇、下降、横ばいの3つに大別され、テクニカル分析の基本となります。

価格チャート上で、上昇トレンドでは安値同士、下降トレンドでは高値同士を直線で結んだ線です。トレンドの方向性や継続、サポート・レジスタンスの判断に用いられます。

ポートフォリオの超過リターン（対無リスク金利）を、そのシステマティックリスク（ベータ）で割った値です。市場リスク（ベータ）1単位あたりで得られた超過リターンを示すリスク調整後リターン指標です。

日本の企業などが、海外の輸出国から海外の輸入国へ商品を直接輸送し、自身は貨物に介在せず、主に書類上で仲介する形態の貿易取引のことです。「仲介貿易」とも呼ばれます。

原子番号74の元素（W）で、遷移金属の一つです。既知の金属の中で最も融点が高く（約3422℃）、非常に硬く重い特徴があります。主に超硬合金（切削工具など）や、フィラメント、電極、合金材料として利用されます。